摘自《金融报》 2017年06月14日

　　实际上，抛开以上所述企业在细化新领域的创新发展，深入分析来看，互联网金融与融资租赁的融合发展，本质上是将存量资产出表后的一种资产证券化手段。

　　互联网金融经过十多年快速发展，目前已发展成为一种重要创新业态。当下，基于金融属性，其又开始作为主体生态产业进一步深入影响融资租赁产业发展。在“互联网+”战略推进背景下，互联网融资租赁正成为下一个重要的互联网分支产业。

　　产业融合发展催生创新，蓝海市场反哺创新模式，这是互联网时代多年发展的普遍规律。互联网金融作为当前最具普惠性、覆盖面和渗透率最强的金融创新业态，经过多年发展其已证明在市场中的重要作用和地位。在现有行业中，基于互联网的众多优势属性和互联网金融强大的资金融通能力，互联网金融等企业与融资租赁行业的融合发展，正不断改变和提升传统融资租赁企业运作模式和效率，而全新模式在重新定义传统融资租赁发展的同时，也培育一批融资租赁创新型企业。分析现有融资租赁行业的互联网化趋势，对于融资租赁未来创新发展，更好服务小微企业及实体经济具有多重意义。

　　产业优势互补凸显模式优势

　　事实上，在过去多年发展过程中，融资租赁在提升实体经济方面一直扮演重要角色，从助力小微企业发展，提升实体经济、提高企业资金使用效率等方面无一不依靠融资租赁的巨大辅助作用。就目前融资租赁地位来看，其已成为被国际公认的仅次于银行贷款的第二大融资工具。

　　但遗憾的是，因为融资租赁企业本身及行业多年发展存在的客观制约因素，使得融资租赁对于小微企业发展及实体经济的作用并未能完全显现。究其主要根源，是传统发展模式对于融资租赁企业本身及需要资金的相关小微企业，在资金融通过程上没有形成一种有效的良性资金循环机制或模式，使得企业融资渠道单一、风险控制机制不完善、资金不足制约行业规模等问题影响行业向前发展，虽然在过往发展中对实体经济的发展作用明显，但融资租赁对于实体经济的发展作用仍存在巨大提升空间。

　　就行业发展来看，近年“互联网+”的出现有改善融资租赁行业发展所面临的诸多问题，在“互联网+”环境下，融资租赁的互联网化创新发展为行业发展提供了全新思路。

　　对比而言，依托互联网平台信息化的运作机制，融资租赁“触网”进行互联网化发展，一方面将有效打破传统行业发展过程中存在的信息不对称性，使相关产业需求方的金融需求及租赁需求得到精准、快速匹配；另一方面，融资租赁与互联网融合的创新发展将催生出更加符合相关产业的专业化发展模式，而基于特定产业的模式设定，将加快资金融通、提高资金使用效率及企业设备更新，进而更加有效的提升相关产业的快速发展。

　　“融资融物”为体系安全性加码

　　从模式创新角度来看，基于产业碰撞所催生新模式的众多优势主要跟融资租赁与互联网金融两者的各自行业属性有巨大关系。在近年发展过程中，互联网金融因其信息化、特色化、高效率的运作机制，其资金融通作用可以说是市场上最典型的金融创新范本。而融资租赁本身作为一种集合贸易、金融、租借为一体的特殊金融产品，在融资融物的基础上，从资金获取、设备等租赁到还款环节，金融作为其中的一条主线贯穿于整个企业运营过程中。基于二者各自产业特征及优势，以融资融物为主的融资租赁与有着强大资金融通能力的互联网金融结合发展，既能降低项目整体风险，最大保障资金安全性，同时也将提高整体资金流动性并提升金融资源配置。

　　在现有市场实践中，凭借融资融物的安全性模式优势，部分P2P平台已开始与融资租赁企业正在尝试进行的融合发展，而区隔互联网金融业务，以线下资产及设备为基础进行的新模式设定，可以有效降低体系内风险，这也是目前行业中各大P2P平台争相与融资租赁企业合作的一大原因。

　　除此之外，抛开新模式本身所具有的融资融物本身安全性外，依靠租赁企业经验积累，客观上企业通过对融资租赁公司租赁资产登记流转平台的创建，不仅提高租赁资产交易的效率，加快融资租赁公司资产流动性。更重要的是，在此过程中，随着租赁信息共享平台的完善，将能够促使融资租赁公司更进一步建立健全客户风险评估机制，来严格控制经营性风险。

　　融资租赁互联网化发展成趋势

　　截至目前，依托互联网，不少传统行业通过与互联网的结合，基于产业经验积累，已实现了资源的整合和模式创新，成功完成了产业模式的升级发展。当下，凭借互联网金融与融资租赁各自优势，融资租赁业也与信息化时代的发展特征开始挂钩，产业协同发展的节点也正在来临。

　　事实上，在行业创新探索发展过程中，凭借互联网金融的信息化及金融属性，近年已有不少企业通过融合发展已在相关细化领域成功试水并得到快速发展。根据资料显示，目前市场中在不动产领域进行深耕发展的一些金融平台，基于产业金融需求特征，其利用“互联网+金融+不动产”的全新模式，将房屋、汽车等细化市场的投融资需求利用互联网金融平台进行整合，来为细化领域产业链提供租赁等金融服务，模式区隔现有行业单纯概念化金融投资服务，用线下实体产业为支撑更能获得持续性的发展，基于模式优势及蓝海市场反哺，目前已经得到快速发展。此外，包括一些精密仪器、大型设备、船舶等相关企业也开始积极触网，寻求符合自身企业发展的创新路径进行转型发展。

　　顺势推动国内资产证券化进程

　　实际上，抛开以上所述企业在细化新领域的创新发展，深入分析来看，互联网金融与融资租赁的融合发展，本质上是将存量资产出表后的一种资产证券化手段。从传统意义上看，资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。融资租赁公司最需要这类资产证券化的支持，以使租赁资产流动起来，进而才能带动相关行业发展。

　　在融资租赁行业，现有市场中主要有两种已经在实践或正在探索的资产证券化方式。其一是通过融资租赁公司利用自身在租赁业务中的专业优势，完成租赁项目后，将融资租赁资产通过信托等合法手段形式转让出去；其二是融资租赁公司将融资租赁项目租金收取权进行分离或重组，然后委托给信托公司，由其在金融市场上向特定投资者出售，投资者在信托期间享有融资租赁租金受益权，信托公司将投资者的购买金交付给融资租赁公司，融资租赁公司将应收租金折现，在消除了其资产负债表上相应项目的融资负债，实现表外融资。

　　以整体模式效果来考量，此种模式不仅解决租赁企业所需资金问题，同时可以实现资产出表，达到调整业务自查结构的目的，而在企业相互合作实现资产出表过程中，项目的相关融资租赁手续费等相关费用已经收取，融资租赁公司收益快速实现，整个模式使得租赁企业、投资人、企业等相关方在体系内得到良性发展。

　　参考融资租赁与信托的合作探索方式，回看互联网金融与融资租赁企业的融合发展，除前文所述众多优势外，在使租赁企业拓展资金来源的同时，也或将同步推进资产证券化发展。于融资租赁企业而言，未来通过与互联网金融平台进行模式探索，若能在项目完成后即可同步发行相关信托、证券类产品，将大大减少企业自有资金占用时间，同时又可以收取相关的费用收益，从而打造出时间短、效率高、收益快的互联网化的融资租赁新模式。

　　纵观融资租赁市场发展，无论基于企业自身转型升级发展还是顺应转型创新潮流，融资租赁与互联网金融的融合发展都已经大势所趋。能够预见，凭借融资租赁在提升实体经济上的重要地位和其作用广度，在新模式得到快速发展的同时，新模式对相关产业的覆盖融合发展，也势必将顺势推进国内资产证券化进程。对融资租赁企业而言，创新发展的新常态下，机会与挑战并存，在更高效更安全的创新发展浪潮面前，如何根植各自产业优势与互联网金融企业进行更好融合，将是行业中相关企业接下来需要重点思考的问题。