摘自《新财经》 2011年08月03日

　　中小企业在迅速发展的同时，资金紧张、融资渠道狭窄已成为制约其发展的瓶颈。过度依赖银行贷款，一旦信贷政策发生变化，中小企业就会马上“感冒发烧”，影响正常的生产运营。

　　在国内发达地区，作为中小企业融资的方式——融资租赁正逐渐兴起。

　　融资租赁在西方发达国家是仅次于银行信贷的第二大资金供给方式，目前全球近1/3的投资是通过融资租赁完成的。中国外商投资企业协会租赁业委员会提供的一组数据显示，在美国，中小企业占全部承租企业的80%；在日本，这个比例达50%~60%；而我国台湾地区比例更高，达85%以上。

　　全国人大“融资租赁法”立法顾问、上海市租赁行业协会常务副会长俞开琪在接受记者采访时表示，融资租赁这几年在中国突飞猛进，迅速崛起。2007~2008年，国内融资租赁总额由原来的500亿~600亿元上升到1550亿元；到2010年底，融资总额已达7000亿元。

　　何为融资租赁

　　抵押物和信用记录的缺失，一直被视为中小企业融资道路上的两大拦路虎。“借租赁的鸡，生融资的蛋”，通过租赁信用，积累信贷信用，中小企业或能靠它打个翻身仗。

　　什么是融资租赁呢？由出租人根据承租人的要求向供货方购买租赁物件，承租人通过分期付款支付租金，租赁结束后将所有权转移给承租人。当企业需要购买某设备时，可以由融资租赁公司先购买该设备，然后企业向融资租赁公司租用，企业只需按期支付约定租金和利息。

　　在融资租赁中，设备既是融资的主角，也是抵押物的替代物；而信用，对于融资租赁公司来说，主要是考察项目的资金流是否充足，因此，对承租企业的资信和项目的担保要求并不很高。风险虽然是更关键的考量因素，但在融资租赁行业，这种对物权和债权的双重控制模式，被普遍认为比银行信贷更安全。

　　对于企业来说，它们更关注的是机会成本。融资租赁公司一方面通过回租业务为中小企业提供流动资金，另一方面又通过提供直接租赁，企业实现了技术改革和设备更新。融资租赁更大的益处在于，中小企业可以通过租赁信用“慢慢积累信贷信用”。而对于融资租赁公司来说，风险也可控。一旦收不到租金，设备余值还在，不会有100%的损失。

　　另一个层面，对资产大量固化、沉淀的企业，可以通过“出售回租”优化资产结构。企业首先将自己的设备(或固定资产)按双方约定的价格出售给融资租赁公司，然后再从租赁公司将设备租回来使用，并可与融资租赁公司共同分享税收优惠。企业通过这种“回租”，将物化资本转变为货币资本，增加了流动资金，而且并不影响企业对财产继续使用。

　　融资租赁是一种既有债权又有物权的业务模式，能够有效保护出租人的利益，所有权关系很清晰。租赁公司买断了设备再给企业，租赁期间，租赁公司拥有所有权，使用权和收益权都是承租方的。

　　此外，融资租赁可以通过表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况。这对需要多渠道融资的中小企业是非常有利的。国家工业和信息部中小企业司副司长狄娜曾表示，融资租赁是迄今为止中小企业融资门槛最低、手续最简便、安全系数最大的融资工具。