摘自《投资者报》 2010年04月04日

　　《投资者报》记者 李真 收益率永远是投资者最关心的话题，在2010年一季度到期的银行理财产品中，同一类型的产品哪家银行收益最好、哪家最差？

　　 比较平均到期收益，信贷类：兴业银行[36.79 -0.70%]最好、平安银行最差；债券类：齐鲁银行最好、上海银行最差；结构类：中行最好、农行最差；综合类：中信银行[7.35 -0.68%]最好、工行最差；其他类：深发展最好、中信银行最差。

　　 信贷类：平安银行最差

　　 据展恒理财公司不完全统计，一季度有745款产品到期。

　　 其中，信贷类产品数再次夺魁，共有329款，该类产品收益较高且稳定，1季度该类产品平均收益3.26%，而债券货币类、综合类、结构性以及其他类的平均收益分别为1.97%、2.59%、1.67%、2%，明显信贷类产品收益占优势。这也正是今年以来信贷类理财产品发行较好的原因。

　　 信贷类产品中到期数最多的是招商银行[16.29 -0.55%]，达161款，其次是中信，有62款，其余银行产品数均在30款以下。

　　 兴业银行共有13款信贷类产品到期，其中有5款产品以6%的收益同列信贷类榜首，而在前5名除了杭州银行发行的“幸福理财0903期个人理财计划”荣幸跻身第4外，其余座次均被兴业银行占据。

　　 平安银行虽然仅有3款信贷类产品到期，但这3款“难兄难弟”均垫底，同时这3款也未实现预期收益。

　　 “安盈理财0924II—融资租赁资产人民币理财产品(6个月)”和“安盈理财0924—融资租赁资产人民币理财计划(6个月)”均以1.5%的收益位列倒数第一，其收益只达预期收益的一半。

　　 而“安盈理财0924III—融资租赁资产人民币理财产品(6个月)”以1.6%的收益排倒数第二，同样只达预期收益的一半。

　　 值得注意的是，平安银行这3款产品的期限都是6个月；除了这3款产品，其他排名后5位的信贷类理财产品的期限都是3个月以下。而通常，银行理财产品期限越长收益应该越高。平安银行让投资者失望了。

　　 信贷类理财产品，各家银行的平均收益能力前5名依次是(排除只发行1款产品的银行)：杭州银行、兴业银行、民生银行[7.76 0.13%]、哈尔滨银行、北京银行[16.86 0.48%]。

　　 平均收益能力最差的是平安银行，其平均收益只有1.55%，而所有信贷类产品平均收益水平为3.26%，平安银行还不及一半。

　　 债券类：齐鲁银行最好

　　 债券货币市场类产品是银行理财产品市场第二大活跃角色，1季度共有197款产品到期，仅次于信贷类。

　　 该类产品在理财产品中收益最稳健，因此越来越多的银行尝试在此类产品中推行保证收益，在今年1季度到期的产品中，保证收益的产品就达97款，在该类产品中占比49%，剩下的100款产品中有79款产品属于保本浮动收益型。

　　 在1季度到期的产品中，没有未达预期收益的产品。同时，该类别产品币种收益的差异非常明显，外币系显然不敌人民币系。

　　 数据显示，1季度美元系此类产品有33款，港元系2款，其余的162款产品均为人民币系，其中到期收益率前156位完全被人民币系产品雄踞。

　　 拔得该类产品头筹的是齐鲁银行发行的“‘涌泉财富’平安回报22号人民币理财产品(C款)(120天)”，到期年化收益率3.8%，另外该行还有1款产品到期收益排在第二。

　　 排名前5的产品有8款，华夏银行[12.72 -0.63%]入围的产品数最多，有3款入围前5，位列第三，民生银行的1款产品以3%的收益稳居第四，杭州联合银行和富滇银行各有1款产品同列第5。

　　 后5名完全由深发展和上海银行的美元系和港元系产品包场，深发展发行的港元系产品“聚汇宝B计划1期外币滚动投资型产品(2009年12月)(个人)2号”排在末尾，深发展的另一款港元系产品排在倒数第四。其余几个位次都属于上海银行3个月期的美元系产品。

　　 债券类理财产品，各家银行的平均收益能力前5名依次是：齐鲁银行、杭州联合银行、民生银行、杭州银行、上海农商行。

　　 结构类：农行较差

　　 2008年让广大投资者认识了结构性产品，那一年有多款结构性产品“沦陷”为零或负收益，投资者才意识到原来银行理财产品也是有风险的。

　　 的确，银行理财产品有风险，而结构性产品则是风险最大的一类，“其条款设计非常复杂，最简单的设计是在某个时间段，为挂钩标的设计一个值，大于这个值能获得多少收益，小于这个值能获得的收益就是另一种情况了。

　　 很多投资者都难以理解。资金量小的投资者不建议投资结构性产品。”展恒理财公司理财总监石端义表示。

　　 以农行1季度到期的“2009年第4期‘金钥匙汇利丰[38.25 0.13%]’人民币理财E款产品”为例，该产品为挂钩欧元/美元汇率的保本浮动收益型产品。

　　 根据产品说明书及产品成立公告约定，从产品起息日至产品到期日东京时间下午3点之间，欧元/美元汇率从未低于或等于汇率下限1.3890，并且从未高于或等于汇率上限1.5790，则到期时投资者收取2.7%的年化收益率，否则，到期收益为0。

　　 最终，购买了该款产品的投资者没有得到任何回报，反而损失了产品存续期间的利息等机会成本。

　　 在1季度到期的28款产品中，农行、平安银行、宁波银行[16.19 0.25%]共有7款产品未达预期收益，农行甚至有2款产品为零收益，上述之外，还有1款针对机构发行的结构性产品为零收益。

　　 从安全性角度看，北京银行发行的结构性理财产品最安全，1季度北京银行有6款结构性产品到期，这6款产品均保证收益。

　　 而到期年化收益率前5均为中国银行[4.29 -0.46%]和渣打银行的产品，排在第一的是中行发行的澳元系产品“汇聚宝09106-V-澳元金上加金(3个月)”。

　　 结构类理财产品，各家银行的平均收益能力排名由高到低依次是：中行、渣打、北京银行、农行。

　　 综合类：中信最好

　　“综合类理财产品的设计主要是在信托贷款基础上，再投向债券、票据等稳健类品种上。”

　　 石端义向《投资者报》记者解释。1季度综合类理财产品到期157款，且均为人民币产品。

　　 其中，民生银行到期综合类产品数最多，共有112款到期，到期数第二名的招商银行已经远远落后于民生银行，共有29款，工商银行[5.01 -0.20%]13款，中信银行3款。

　　 这4家银行均有产品荣登前5宝座，中信银行的“中信理财快车计划0943期4号产品(155天)”以3.8%的到期年化收益率拿得冠军。

　　 而工行2款产品以0.1%、0.2%的微差紧随其后，位居第四的是民生1款89天的产品，而第五名是由中信的1款产品、招行和民生的5款产品并列占据。

　　 综合类理财产品，这4家银行的平均收益能力排名由高到低依次是：中信、民生、招行、工行。

　　 其他类：中信最差

　　 除去以上几个种类的理财产品，另外还有一些投资新股、证券基金、票据等的产品，均归为其他一类。

　　 一季度共有34款其他类产品到期。其中上海银行发行的14款产品为美元系产品，其余均是人民币系。

　　 34款产品中有7款产品未实现预期收益，有6款未达预期产品都与打新股有关。

　　 其中与预期收益差距最大的民生银行的“非凡理财FOF-基金精选人民币理财产品”，差距高达53.27%。

　　 另外还有1款平安银行发行的22天票据类产品也未达预期。

　　 在后5名的6款产品中，中信和上海银行各有2款，民生和平安银行各有1款。

　　 其他类产品中，南京银行[17.90 -0.06%]发行的18个月期其他类产品“‘聚富2号’稳健级(0813期)金梅花理财产品”以8%的高收益稳居第一。

　　 其他类理财产品，各家银行的平均收益能力排名由高到低依次是：深发展、上海农商行、兴业、工行、邮储银行。中信表现最差，平均收益为-0.21%。