摘自《经济日报》 2008年06月18日

　　 在全球资本市场上，金融租赁已经成为连接金融资本、商业资本和产业资本的纽带，是与银行信贷、证券并驾齐驱的三大融资工具之一。随着招银金融租赁股份有限公司日前在上海的开业，我国首批五家试点商业银行全部完成了金融租赁公司的组建工作。

　　金融租赁的基本运营模式是：按照双方事先约定的合同，出租人根据承租人的要求，向指定的出卖人购买指定的固定资产，并在拥有该固定资产所有权的前提下，向承租人收缴租金，以租金作为条件，把该固定资产的占有、使用和收益权在一个时期内让渡给承租人。

　　据介绍，金融租赁有融资性租赁、经营性租赁和售后回租三个主要产品类型。

　　今年年初，工银金融租赁有限公司与大新华快运航空有限公司签署了五架ERJ145LR飞机的融资租赁协议。双方约定，租赁期满后，大新华快运航空有限公司将以公允价格回购飞机。这充分体现了融资性租赁的特点：在租赁期结束后，出租人将租赁资产自动转让或以象征性价格出售给承租人。融资性租赁的申请手续简单，租期、租金可以根据承租人的财务状况灵活安排。

　　经营性租赁与融资性租赁最大的区别在于，租赁物的收益权和风险不发生实质性的转移。在租赁期结束后，出租人保留而不是自动转让租赁资产；或者以市场公平价格而非象征性价格，将租赁资产出售给承租人。在经营性租赁的交易中，承租人的租赁资产不用计入资产负债表，其所支付租金将计入财务成本抵税。经营性租赁通常被企业用于固定资产采购。

　　采用售后回租的承租人可以将自有设备出售给租赁公司，保留资产的使用权，然后再以融资性租赁的方式从租赁公司租回来，这样既能获得所需的资金，同时又为出租人提供有利可图的投资机会。

　　经过20多年的发展，我国的金融租赁形式逐渐从传统租赁向现代租赁过渡，金融租赁业具有广阔的发展空间和良好的市场前景。

　　对银行而言，设立专门经营金融租赁的子公司，能够延伸其服务领域。工银金融租赁有限公司相关负责人高波表示，租赁业务将带动银行向资产证券化、产业投资基金、资产信托、理财产品等新兴业务发展。此外，租赁资产的流动性和可转让性都比信贷资产强，能帮助降低银行的坏账风险或资产处置风险。对于租赁公司本身而言，除了依托银行的网络发展客户以外，还可以吸取银行的经营经验，与之在业务上协同合作。目前制约中小企业发展的瓶颈之一是融资难，而融资租赁业务可以满足中小企业的这一需求。

　　对企业而言，金融租赁的出现使企业摆脱了单一间接银行融资的束缚，通过金融租赁进行融资，企业能够用较少资金投入，实现较大产出，加快其投资速度。对供货商而言，金融租赁则有利于他们增加销售，快速实现货款回笼，拓展下游用户，可以提高资产盈利能力，对生产型资源进行合理配置；还能改善资产负债比例，均衡现金流，提高资本金比例和利润。

　　在发达国家，金融租赁是仅次于银行信贷的第二大融资方式。1981年我国正式引入金融租赁，但目前仍处于行业起步初级阶段。据统计，2006年我国全社会固定设备投资总额为10.99万亿元，如果金融租赁能达到10％至15％的租赁渗透率（指租赁额占全社会设备投资总额的比率），其规模应该在1万亿至1.6万亿元之间，而2006年底，市场实际规模仅有0.05万亿元，租赁渗透率不到2％，金融租赁业市场的发展前景可见一斑。