摘自《文汇报》 2008年04月30日

　　■本報上海新聞中心記者 畢方方、唐湛嫣

　  內地從緊的貨幣政策、日益加劇的銀行間競爭，正令銀行業盈利減少，為迎戰宏調衝擊，各銀行開始了開闢中間業務新戰場的探索。繼介入基金、信託等行業後，融資租賃成為新的競技場，銀行系金融公司不約而同將飛機、船舶等大型專業設備租賃作為業務內容。業內人士分析，銀行系金融租賃公司發展仍面臨「人財兩缺」、政策環境與市場環境不成熟的困境，而這將帶來港企通過與商銀合作，大舉進軍內地發展融資租賃業務的商機。

　  繼中國工商銀行、交通銀行、建設銀行相繼高調進入租賃業後，正在謀求商業化轉型的國家開發銀行亦不甘同行之後，與深圳金融租賃公司達成初步協議，擬出資逾70億元（人民幣，下同），對後者增資至80億元，持有其約90%股權。

　 而民生金融租賃股份有限公司亦於上周五開業。該公司由中國民生銀行與天津保稅區投資有限公司共同出資32億元組建，其中民生銀行出資26億元，持股比例達81.25%，註冊地為天津市濱海新區。該公司是銀監會首批批設的5家「銀行系」金融租賃公司之一，也是目前內地資本規模最大的金融租賃公司之一。

    覬覦飛機機械租賃

　  此前，中國工商銀行率先成立工銀金融租賃公司，主要經營船舶、飛機等大型設備的租賃業務，為客戶提供租賃、租金轉讓與證券化、資產管理、產業投資顧問等創新性金融服務，已與中遠集團、中航集團簽署租賃合作協議，與海航集團、加拿大西斯潘公司簽署業務備忘錄。工銀租賃開業當天，就與海南航空公司簽訂了一筆11架飛機、價值5.1億美元的融資租賃業務。

　  交銀金融租賃公司亦覆蓋飛機、船舶、工程機械、城市基礎設施等領域，還與中國三峽財務公司、葛洲壩集團總公司和上海航交所簽署戰略合作框架協議；中國建設銀行與美國銀行在北京合資成立建信金融租賃股份公司，租賃的包括飛機、船舶、鐵路、電力、石油石化、工程機械等大型固定資產設備。

    民生從內陸船做起

　  招商銀行的金融租賃公司將以船舶、航空等和中小企業融資租賃業務為主。銀行系金融租賃公司不約而同把目光瞄向飛機租賃業務，這源於此前的分析：未來20年，內地飛機租賃所涉及資金合計超過6,000億元。目前，中國共有運輸飛機1,067架，未來20年內地航空運輸業還需約3,000架運輸飛機，而該金融租賃公司已獲中國銀監會批准開業。

　  鑒於大型船舶、飛機租賃業務所需資金不菲，杭州民生銀行科技研發部總經理徐堯東曾表示，民生銀行的租賃公司成立後，起步階段或從小的方面來做，比如出租上海至周邊的內陸船。

    避打價格戰走舊路

　  交銀金融租賃公司董事長林加群認為，銀行系金融租賃公司的優勢在於可以依托母體資源、網絡和客戶優勢，並可通過與信託、保險、基金、證券等業務和產品的組合，發掘與金融租賃相關金融產品，改善客戶的現金流指標、改善資產負債結構，均衡稅負，從而給客戶帶來金融服務的「一籃子綜合回報」。

　  林加群說，無論對銀行還是市場，重要的是都必須釐清一個要點：金融租賃不是信貸，也不是在信貸緊縮下，對銀行信貸規模的補充，現在很多客戶把金融租賃看成是信貸業務，談判的主題總是希望銀行金融租賃公司能把「融資成本」降下來。

　 林加群說，如果為了贏得客戶而降價，這不單是銀行內的「惡性競爭」，而且令金融租賃在起步階段，就又走上了「單純價格競爭」的老路上去。

    未來料多與港企合作

　  內地商銀金融租賃公司紛紛涉足飛機租賃業，令外界擔憂「同質化競爭」及對非銀行系金融租賃公司的擠出效應。對此，交銀金融租賃公司董事長林加群對本報記者表示，因為大型設備租賃市場龐大，業務切入點很多，目前銀行系租賃公司剛剛處於起步階段，「競爭」還談不上，相反倒可以與非銀行系租賃公司有合作，共同做好金融租賃業務。在此過程中，與從事金融租賃的港企未來亦有合作機會。

    內地金融租賃業資金緊缺

　  據報道，繼去年9月底投資於一間內地汽車租賃公司後，香港上市公司中國金融租賃集團公司再一次投入市場，並選擇了市況更為火熱的飛機租賃行業，此舉標誌首間專營金融租賃業的香港上市公司，已成功進軍高速發展的內地金融租賃業。

　  根據中國銀監會相關規定，金融租賃公司有多種對外融資渠道。但專業人士分析，以目前的情況來看，對外融資渠道未必可行，比如發行金融債券成本相對低廉，但手續複雜時間長；同業拆借期限短，不適應資金來源長期性的需求。 因此，交銀金融租賃公司林加群表示，內地金融租賃業的資金緊缺，可令港企有機會在該行業上分一杯羹。

    中銀監擬再增試點

　  在海外成熟市場，融資租賃是僅次於銀行貸款的企業第二大融資渠道。目前內地每年新增融資租賃規模僅數百億元（人民幣，下同），而今年1月銀行新增貸款就超過8,000億元。

　  中國銀監會去年8月宣布，設立金融租賃公司註冊資本最低為1億元。同時，境內外商業銀行均可入股五成以上。之後，工商銀行、交通銀行等多家銀行陸續宣布成立租賃公司。

    盼注入新血拓展業界

　  中國銀監會副主席蔡鄂生曾表示，在交銀等5家試點後，銀監會將視實際需求，批准更多符合資格的銀行設立租賃公司。一方面，設立金融租賃業是目前商業銀行增加非利息收入、實現業務多領域、收入多元化的現實選擇。另一方面，業界也期待商業銀行作為注入融資租賃行業的新血，可以成為這一蕭條多年的行業快速發展的引擎。在國際上，銀行辦租賃有大量成功經驗，花旗、美國銀行、摩根大通、德意志銀行等均成功涉足租賃業務。

　  此外，上海財經大學金融學院院長戴國強對本報表示，在今年信貸從緊的大環境下，金融租賃可以加大資金的利用效率。因為從緊政策之下，企業憑借貸款就「吃不飽」，一些擁有好項目的企業發展可能受到影響。但是金融租賃業務將改變宏觀調控中比較「極端」的負面影響，讓一些好的項目得以開展。

    融資租賃非新鮮事

　  金融租賃隨著銀行系新介入而來到人們面前，實際上，早在上個世紀，金融租賃業務對內地企業來說並非新鮮事。

　  於1999年受亞洲金融危機影響，內地金融租賃業遭遇行業的第一次危機。原因是租賃公司並沒有真正專注於租賃業務本身，不是被金融牌照誘惑，就是多元化經營涉險，亂投資、炒股票、炒房產和開展高息攬存等違規業務，甚至變相吸收公眾存款。

    合規風險控制最重要

　  2001年，民營企業紛紛入主金融租賃公司，但未及兩年，金融租賃業陷入第二次危機。上海新世紀、三九、明天、托普等一批民營金融租賃公司面臨清理整頓。至2007年中期，由中國銀監會審批監管的金融租賃公司，一度僅剩下6家仍在經營。

　  在被委任交銀金融租賃公司董事長之前，林加群已經有過金融租賃的經驗。他總結多年前銀行系被迫退出金融租賃業務的原因時表示，當時整個外部環境和市場環境並不算完善，導致問題叢生。銀行和其他金融租賃公司自身的不夠專業，不夠規範。當時正逢國有企業改制，國有企業在改制過程中出了問題，有業務往來的金融租賃項目首當其衝地會受到影響，而這些日後都成為了銀行的「不良資產」。因此，現在銀行再涉足金融租賃，最重要的就是「合規」和「風險控制」。

    人財兩缺 掣肘銀行租賃夢

　  雖然銀行在正式進入租賃業之前，都曾在銀行內部的「投資管理部」或「飛機船舶信貸部」開展過類似業務，但真正進入金融租賃市場後，仍然面臨人才缺失、資金缺口的共同困難。

    從業者不夠千人

　  資料顯示，目前從事金融租賃的相關人員不超過1,000人，而真正了解國際融資租賃業術語的可能不超過100人。

　  交銀林加群表示：「目前，人的制約，是影響銀行金融租賃業務開展的最大制約。」交銀金融租賃公司董事長林加群自去年7月初開始準備申報資料、開始招聘培訓事宜，一方面從交通銀行內部尋找合適的客戶經理，另一方面在公司外尋覓有租賃業務背景的人才，但這個過程「很難很難」。

　  林加群表示，即使以前在租賃公司從事過相關業務的人，囿於當時的市場還極不規範，做的業務都是簡單的租賃業務，沒有像飛機、船舶這樣大型業務的租賃經驗和專業知識。所以交銀在尋找合適人才的同時，更要加大培訓力度，和國外先進的專業租賃公司展開合作，學習租賃專業知識。此外在具體的業務實踐中，提高專業人才水平，未來不排除從國外招聘相關人才的計劃。

    外匯稅收需創新

　  而掣肘銀行開展金融租賃業務的另一要素就是資金來源。交銀租賃相關人士曾表示，目前註冊資本金不足以支撐「3年內成為行業第一方陣」的企業目標，因此必須考慮增資擴股，引進戰略投資者。

　  林加群表示，現在外匯等方面的制約亦是令金融租賃公司頭痛的困難。從事船舶、飛機等大型設備租賃需要有外匯資金來源。目前幾家試點商業銀行租賃公司在銀監會的關心下，參照先進模式對內地商銀從事租賃業，試圖在外匯、稅收等方面提出創新的思路。

   各大城市 爭總部落戶

　 據統計，國外租賃業對GDP的貢獻率已超過30%，而內地僅為0.03%。隨銀行系金融租賃公司的出現，市場普遍認為，今年內地租賃行業將進入快速發展階段。

　 一些地方政府也把吸引銀行系租賃公司落戶作為促進地方經濟發展、完善金融服務體系的重要舉措。北京、上海、天津等城市，紛紛以提供包括辦公用房補貼、地方稅優惠等政策來吸引銀行系租賃公司。目前，工商銀行、民生銀行已決定把租賃公司總部設在天津濱海新區，交通銀行、招商銀行決定把租賃公司落戶上海，建設銀行則把租賃公司設在北京。