《现代租赁网》 原创作品首发日期 2007年10月15日

　　 飞机租赁一直是融资租赁行业热门追求的领域，尤其是最近银行开办的金融租赁公司，几乎一水地把目标定位在飞机租赁上，似乎有了银行参与，资金问题不用发愁。然而问题并不是这样简单。飞机租赁是租方市场，这个产业并不缺乏资金。只要租赁公司能拿下项目，立刻有大把银行排队买单。

    但我们所说的飞机租赁并不是真正的飞机租赁，大都在跨境租赁中分一些残汤剩饭。要想真正的开展飞机租赁 需要突破市场垄断、行政垄断的障碍，还要跨越环境门槛、技术门槛。

    为了让人们更清醒地认识飞机租赁的特征，冷静思考即将采取的对策，本站对飞机租赁多方面因素进行详细解读，以便让读者对行业现状进行 客观分析，找出切实可行的解决问题办法。切忌盲目乐观，最后还是说的比做的好。

    该书是本站技术服务系列丛书之一，今后还要根据行业出现的问题撰写更多相关论文，欢迎选购。

    07年12月29日一航集团在北京人大会堂河北厅举办飞机租赁合同签约仪式。一航国际租赁公司租给云南英安航空公司10+10架MA60（新舟60）飞机。详细内容请看本站在线视频的现场录象。

目 录

    序言 …………………………………………………………………………………………………………………4
    一、什么是飞机租赁 ………………………………………………………………………………………………5
        1、飞机租赁的分类 …………………………………………………………………………………………5
            ⑴ 按租赁时间分类 ……………………………………………………………………………………6
            ⑵ 按承租人所在地分类 ………………………………………………………………………………6
            ⑶ 按飞机飞行航线分类 ………………………………………………………………………………7
            ⑷ 按租赁物件分类 ……………………………………………………………………………………7
            ⑸ 按服务项目分类 ……………………………………………………………………………………8
        2、常用飞机租赁模式 ………………………………………………………………………………………8
            ⑴ 全额融资租赁（Financial Lease） ……………………………………………………………9
            ⑵ 经营租赁（Operating lease 非全额融资租赁） ……………………………………………11
            ⑶ 杠杆租赁（Leverage lease） …………………………………………………………………13
            ⑷ 回租 …………………………………………………………………………………………………15
            ⑸ 短期租赁（Rental） ………………………………………………………………………………16
        3、飞机租赁主要经营手段 …………………………………………………………………………………16
    二、飞机租赁的特点 ………………………………………………………………………………………………17
        1、飞机的租赁物件特征 ……………………………………………………………………………………17
            ⑴ 流动性和流通性都好的物件 ………………………………………………………………………17
            ⑵ 登记制度保障了各方的权益 ………………………………………………………………………18
            ⑶ 物权退出很容易，保障债权安全 …………………………………………………………………18
            ⑷ 保值率高保障处置时不受损失 ……………………………………………………………………19
            ⑸ 飞机租赁物的弱点 …………………………………………………………………………………19
        2、飞机租赁的国家属性 ……………………………………………………………………………………21
            ⑴ 飞机本身就是战略物资 ……………………………………………………………………………21
            ⑵ 飞机租赁最终决定权在国家 ………………………………………………………………………21
            ⑶ 飞机租赁的买方不是承租人 ………………………………………………………………………22
        3、飞机租赁的市场特征 ……………………………………………………………………………………22
            ⑴ 飞机租赁需要承租人具有稳定的现金流来源 ……………………………………………………22
            ⑵ 外汇对飞机租赁的影响 ……………………………………………………………………………23
            ⑶ 买卖不破租赁 ………………………………………………………………………………………23
            ⑷ 飞机租赁需要长期低成本资金 ……………………………………………………………………24
            ⑸ 飞机租赁无“刁民” ………………………………………………………………………………24
        4、飞机租赁的政策属性 ……………………………………………………………………………………24
            ⑴ 基本权益保障的法律 ………………………………………………………………………………25
            ⑵ 飞机登记注册制度 …………………………………………………………………………………26
            ⑶ 税收政策的吸引 ……………………………………………………………………………………26
            ⑷ 资本市场准入制度 …………………………………………………………………………………27
        5、飞机租赁的专业化要求 …………………………………………………………………………………27
            ⑴ 飞机专业知识 ………………………………………………………………………………………28
            ⑵ 租赁专业知识 ………………………………………………………………………………………28
            ⑶ 民航专业知识 ………………………………………………………………………………………29
            ⑷ 人才难求 ……………………………………………………………………………………………29
    三、飞机租赁的市场 ………………………………………………………………………………………………30
        1、飞机租赁是被垄断的行业 ………………………………………………………………………………30
            ⑴ 出租人被跨国公司垄断 ……………………………………………………………………………30
            ⑵ 承租人被国家垄断 …………………………………………………………………………………32
            ⑶ 境外出租人对中国的跨境租赁采取歧视政策 ……………………………………………………32
        2、解决资金来源不是租赁问题关键 ………………………………………………………………………33
        3、飞机长寿命和稳定现金流是开展租赁的基本保障 ……………………………………………………34
            ⑴ 高寿命与高保值 ……………………………………………………………………………………34
            ⑵ 现金流稳定 …………………………………………………………………………………………34
    四、中国飞机租赁的现状 …………………………………………………………………………………………35
        1、民航发展突飞猛进 ………………………………………………………………………………………35
        2、中国飞机租赁发展空间 …………………………………………………………………………………36
            ⑴ 运输机增长速度 ……………………………………………………………………………………38
            ⑵ 客机增长速度 ………………………………………………………………………………………38
            ⑶ 国内现有民航机队中的租赁比例 …………………………………………………………………39
            ⑷ 民营资本进入航空领域，促进飞机增量需求 ……………………………………………………39
            ⑸ 中国飞机租赁市场潜力巨大 ………………………………………………………………………40
        3、中国飞机租赁特点 ………………………………………………………………………………………40
            ⑴ 中国还没有真正意义的大型飞机租赁 ……………………………………………………………40
            ⑵ 小飞机生产国没有大飞机租赁定价地位 …………………………………………………………45
            ⑶ 买方市场不缺出租人 ………………………………………………………………………………46
            ⑷ 长期“亏损”的兴旺产业 …………………………………………………………………………47
        4、飞机租赁的金融缺陷 ……………………………………………………………………………………50
            ⑴ 没有长期资金来源 …………………………………………………………………………………50
            ⑵ 银行参与飞机租赁的意义 …………………………………………………………………………51
            ⑶ 飞机租赁还处于做秀阶段 …………………………………………………………………………52
            ⑷ 高风险与低收益 ……………………………………………………………………………………53
    五、飞机租赁的政策要求 …………………………………………………………………………………………54
        1、法律保障 …………………………………………………………………………………………………54
            ⑴ 国际公约 ……………………………………………………………………………………………54
            ⑵ 融资租赁法 …………………………………………………………………………………………55
            ⑶ 航空专业法 …………………………………………………………………………………………55
            ⑷ 配套法律法规 ………………………………………………………………………………………55
        2、税收优惠政策 ……………………………………………………………………………………………57
            ⑴ 投资飞机租赁抵免所得税 …………………………………………………………………………57
            ⑵ 外资企业购买国产设备投资抵免所得税 …………………………………………………………57
            ⑶ 关于经营租赁营业税的问题 ………………………………………………………………………57
            ⑷ 境外企业境内生产飞机的优惠政策 ………………………………………………………………58
        3、国产飞机租赁鼓励政策 …………………………………………………………………………………59
            ⑴ 支线飞机鼓励政策 …………………………………………………………………………………59
            ⑵ 使用国产飞机鼓励政策 ……………………………………………………………………………62
            ⑶ 飞机出口租赁鼓励政策 ……………………………………………………………………………62
        4、金融改革配套措施 ………………………………………………………………………………………64
            ⑴ 允许设立项目（SPV）公司 ………………………………………………………………………64
            ⑵ 允许出资人投资飞机租赁项目 ……………………………………………………………………65
            ⑶ 允许飞机租赁资产证券化 …………………………………………………………………………66
    六、中国飞机租赁未来的发展方向 ………………………………………………………………………………67
        1、设立独立的专业飞机租赁公司 …………………………………………………………………………67
            ⑴ 一切为了飞机租赁 …………………………………………………………………………………67
            ⑵ 树立为股东圈钱是耻辱，为厂商销售是光荣的精神 ……………………………………………68
            ⑶ 租赁就是租赁，不要把租赁当贷款做 ……………………………………………………………69
        2、规模化经营 ………………………………………………………………………………………………69
            ⑴ 集中采购 ……………………………………………………………………………………………70
            ⑵ 联合经营 ……………………………………………………………………………………………70
        3、政府转变观念，配套政策先行 …………………………………………………………………………70
            ⑴ 转变观念 ……………………………………………………………………………………………71
            ⑵ 勇于创新 ……………………………………………………………………………………………71
        4、注意和谐发展 ……………………………………………………………………………………………72
            ⑴ 行业失衡阻碍了飞机租赁的发展 …………………………………………………………………72
            ⑵ 既要飞行设备租赁，也要地面设施租赁 …………………………………………………………72
        5、引入中国 …………………………………………………………………………………………………73
            ⑴ 合资企业打破物权垄断 ……………………………………………………………………………73
            ⑵ 与厂商合资设立租赁公司融入其中 ………………………………………………………………74
        6、走出中国 …………………………………………………………………………………………………74
            ⑴ 飞机租赁离岸业务 …………………………………………………………………………………74
            ⑵ 境外设立租赁公司 …………………………………………………………………………………75
            ⑶ 飞机出口租赁 ………………………………………………………………………………………76

参考文献：

• 如何办理飞机的产权登记

• 航空器融资的担保权益

• 大型民用飞机是如何被租赁（购买）的

• 中国航空工业深度分析报告

• 制发展过快趋势　中国暂时关闭民航业大门

• 关于《民航总局关于促进支线航空运输发展的若干意见》的背景

注：

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