《现代租赁网》 首发日期：2007年07月24日

    提示：本篇着重谈船舶融租业务的重要伙伴－银行，及银行关于船舶融资（抵押方式和租赁项目方式）。

    如果用一句话总结租赁公司所做的工作，即在船舶市场找到租赁项目，与承租人签订租赁合同，再与银团（行）达成项目融资协议。前两项工作仅算是找到和签订了一片空地，完成最后一项工作才算大楼建成。

    由于船舶融租业务具有资金需求量大和融资成本透明的两大点特点，决定了开展船舶融租业务必须借助银行，保险及行业投资基金的资金，主要的合作对象是银行。

    进一步分析两大原因所在：原因一、船舶融租业务资金需求量大，而公司的自有资金是有限的，需要通过杠杆租赁方式寻找外部资金，成功开展业务才有可能。以银行为例，对船舶融资来说，船东一般是通过船舶抵押贷款方式向银行融资，而只有少数大型航运企业才有能力通过信用担保方式融资，但合作对象毕竟是少数。船舶融租方式有自身独特的优势，对船东来说，相对抵押贷款方便快捷不少。若单从业务的重叠性层面上来讲，银行是我司的竞争对手，但是从资源的互补性层面来讲，银行又是我们良好的合作伙伴。　原因二、船舶融资业务较为成熟，其融资资本成本相对透明，需要通过杠杆租赁方式来放大投资收益。现代船舶行业信息相对以前通畅不少，融资资本成本也相对接近。国际上，新建船舶建船期间融资成本（建造期1－2年），10年期银行融资成本最低可以作到3－4%左右；船龄为10年以内，3年期的银行融资成本，约为4－5%左右。我国对银行贷款利率实行基准利率及上下浮动制度，10年期银行政策性低息贷款的融资成本为3.6%左右；又如10年船龄，5年期的二手船舶的抵押贷款，对资质好的企业，招商银行商业抵押贷款为年7%。

    除了船舶融租业务自身特点外，从租赁公司的收益角度看，在风险可控前提下，做大资产规模，降低自有资金占有比例，合理利用财务杠杆放大，是提高净资产收益的有效途径，如何盘活自有的租赁资产，充分地挖掘租赁公司的中介功能，是完成在与承租人签订船舶融资租赁合同之后，摆在我们面前另一重要课题。下面举例说明。

  　假设：将1亿人民币的自有资金投入到一个船舶融租项目中去，自有资金成本为4%，项目年收益率8%，投入资本净收益率为400万/10000万＝4%。这种投资收益水平显然是不能满足公司的投资收益要求的。

    提示：财务杠杆定义：项目投资总额/自有资金投入额

    进一步假设：投入1亿人民币的自有资金到船舶融租项目中去，运用3倍的财务杠杆，资本加权平均成本（WACC）为5.0%，项目融租收益率为8%。即用这3亿人民币的投资总额去作融资租赁，其项目年收益为900万，其净投资收益率为900万/10000万=9.0%，从投资收益的角度来看，还马马虎虎。

    另外，由于银行自身的局限性，如法规政策限制，内控流程的限制等，银行也需要有政策更加灵活，操作更加专业的租赁公司进行互补操作，现有法规政策也具有这种互补操作空间和和互补操作的设计导向。如果双方合作，我们的好处是可以放大收益倍数，而银行除了可以得到贷存款利差收益外，还可以得到服务类非贷款性的收益（银行资产优良的评价标准之一）。租赁公司把部分相似项目打包向银行进行再融资，有利于降低银行的融资操作成本，一种比较形象的说法是：银行是船舶融资的批发商，租赁公司则是船舶融资的零售商。批发商和零售商的关系，自然是相得弥彰，互助互利的。

    作船舶资租的合作主要合作对象包括但不限于：银行、财务公司，对于银行，1）内资银行，招商银行（下面以招商为例介绍相关业务）、工商银行、交通银行、民生银行等商业银行；外资银行：挪威银行上海分行，汇丰银行上海分行，法巴银行上海分行。财务公司主要为上海电气财务公司。下面以招商银行为例，介绍招商银行对其船舶融资相关的业务。

    一、船舶按揭贷款业务

    1、概念　是指招商银行为满足国内船舶购买企业的资金需求，以所购买的船舶作为抵押担保及其他担保条件，并以船舶营运收入作为还款来源，向符合要求的船舶购买企业发放的中长期按揭贷款。

    2、业务适用范围

    吨位在1000吨以上，单位价格在人民币3000万元以内的集装箱船、散货船、油船、客滚船等通用船舶，可以是新船或已使用年限在10年以内的二手船；但不包括建造中的船舶。

    3、贷款企业基本条件

    经工商行政管理部门（或上级主管机关）核准登记的企业法人、其他经济组织，并获得交通航运部门核发的船舶营运许可证；

    生产经营正常，财务状况良好，与银行往来信誉良好；

    在招商银行开立基本结算账户或一般结算账户。

    4、贷款担保条件

    所购船舶抵押+向保险公司购买以我行为第一受益人的还款保证保险+船舶制造商或经销商提供连带责任保证。 或以自有或第三方持有的我行认可的足额货币、国债、债券等质押。（难度很大）

    5、贷款首付、期限和还款方式

    借款人购买新船的最低首付金额为所购船舶售价的30%，二手船的最低首付金额为所购船舶售价的50%。 （融资份额有限）

    贷款期限最长不超过10年。

    贷款偿还采取每月等额还款方式。

    6、业务优势

    贷款还款采取按揭月供方式，贷款期限长，减轻借款人还贷压力；

    帮助船舶生产销售企业扩大经营规模，增强竞争力；

    促进通用性设备的商品流通和海上及内河航运业发展。

    二、租赁项目融资业务

    1、概念　是对经中国银行业监督管理委员会批准从事租赁业务的金融机构（即出租人，其中，金融机构含企业集团财务公司、信托投资公司、租赁公司等）发放的专项融资，专用于受让出租人的应收租金债权或出租人购买租赁资产提供给承租人使用，并由承租人支付的租金归还融资的业务。

    2、业务方式

    采用保理和贷款两种方式。

    申请租赁项目融资业务的租赁业务机构必备条件

1）合法经营、管理高效、运作规范。
2）资产质量好、风险控制能力强。
3）市场定位明确，租赁业务稳定并具有一定规模。
4）资信可靠、信誉良好，财务健全，无不良记录。
5）拥有一批精通业务的专业人才。
6）具有丰富的项目操作经验。

    申请租赁项目融资业务的承租人必备条件

1）具有企业法人资格，生产经营正常。
2）财务状况良好、财务制度健全。
3）与银行往来信誉良好，无任何不良记录。
4）符合我行信贷业务规定的基本条件。

    租赁业务机构提出租赁项目融资申请材料

1）保理业务申请书或贷款申请书。
2）融资租赁合同、相关协议以及其他有效证明文件等。
3）购买合同。
4）租赁标的的产权证明文件。
5）租赁项目可行性研究报告。
6）租赁业务机构和承租人经会计师事务所审核的上年度财务报表和近期财务报表等。
7）租赁业务机构和承租人合法性的法律文件，包括：营业执照、验资报告、成立批准证书、公司章程、法定代表人证明、法人授权书等。
8）我行要求的其他资料。

    三、相关资讯

    全球最大船舶融资银行落户中国 上海时代航运获得第一单贷款

  　挪威银行（ＤｎＢ ＮＯＲ Ｂａｎｋ ＡＳＡ）近日在上海宣布，由于旗下上海分行获准开业，挪威银行因此成为第一家在中国获得全面外汇银行业务营运许可的外资专业船舶融资银行。

  　挪威银行首席执行官斯韦恩.阿瑟（Ｓｖｅｉｎ Ａａｓｅｒ）说，作为第一家专注于船舶、海运和物流行业的在华外资银行，挪威银行将把向中国船舶业提供融资服务作为目前的主要工作。

    近年来，随着干散货运输和石油运输市场的增长，中国对新船的需求量每年都在增加。根据政府有关部门制定的规划，２０１０年中国将建成运输７５００万吨进口原油的船队，２０２０年建成运输１．３亿吨进口原油的船队。挪威船级社（ＤNV）预计中国船舶公司未来５年内将至少订购５０艘超大型原油运输轮船。

    在进入中国的众多外资银行中，挪威银行成为第一家可以接受中国籍船作为抵押品提供船舶融资的专业银行。

    挪威银行上海分行成立当天，与上海时代航运有限公司签署协议，向其提供３８４０万美元贷款，而后者以两艘悬挂中国旗的干散货运输船作为抵押品。

    作为挪威最大的金融服务集团，挪威银行截至２００６年６月３０日的集团总资产达到１．５７３万亿挪威克朗（约合人民币２万亿元）。按照英国金融行业研究公司Ｄｅａｌｏｇｉｃ以安排贷款金额和数量计算，截至２００６年上半年，挪威银行为全球第一大船舶融资银行。 摘自:<<中国水运报>>日期：2006-9-29

    体会：通过对上述二项业务介绍发现，银行作为船舶融资的批发商，租赁公司作为船舶融资的零售商，互利合作基础存在，互补合作空间大。另外，外资银行的跑马地，对内资银行形成较大压力，一定程度推动了银行与租赁公司加强互利合作。