摘自《国际租赁学》 2006年07月05日

    杠杆租赁是一项最复杂的租赁形式。下面分别从交易程序和合同文本两个方面对杠杆租赁的业务程序进行详细的介绍。
    1. 交易程序
    杠杆交易过程包括发起准备和正式进行两个阶段。
    发起准备阶段的业务程序如下：
    (1) 承诺
    包租人和未来承租人签订一项具有承诺性质的委托书，列出主要条款。
    (2) 包租人寻找股权投资人和债权人
    包租人(往往是投资者之一)与承租人签订委托书后，一边与其他未来投资人联系安排“股权承诺”，一边与未来债权人联系贷款。
    (3) 寻找物主受托人和合同受托人
    由物主出租人与承租人共同选定一个物主受托人；如果有多个债权人，就选定一个合同受托人。
    (4) 上述当事人签订一项参与协议
    在完成发起准备阶段的工作后，即进入正式进行阶段：
    （1）物主出租人(也是产权参加人)与物主受托人签订信托协议，以确定产权参加者所同意预付的现金投资比例和金额。
   （2）物主受托人与合同受托人签订合同信托协议，以确定贷款人在设备总投资中的贷款比例。
    （3）物主受托人与债权人分别把投资现金和贷款款项交付给合同受托人。
    （4）物主受托人根据信托协议规定，正式向股权人、债权人签发信托证书、借据或债据作为设备产权和设备物主凭证或债权凭证。
    （5）物主受托人代表物主出租人与承租人签订租赁合同。
    （6）物主受托人与合同受托人签订担保书，规定把设备物权、租赁合同和收取租金的权利抵押给合同受托人，以此作为对债权人提供无追索权贷款的担保。规定合同受托人交付贷款后，由物主受托人接受厂商转交的设备物权。
    （7）承租人与供货厂商签订购货协议。
    （8）在购货协议基础上，承租人与物主受托人签订购买协议转让书，规定承租人将其购买设备的权利，包括获得服务和培训的权利都转让给物主受托人。
    （9）合同受托人向厂商支村货款。
    （10）根据担保协议规定，厂商将设备物权交给物主受托人。
    （11）供货厂商向承租人直接发货。承租人向物主受托人签发租赁设备收据。至此，租赁正式开始。
    （12） 承租人向合同委托人交付租金。
    （13） 合同受托人以收到的租金，按货款协议规定向债权参加者偿付到期的债务本息，并在扣除信托费等费用后将租金余额交给物主受托人。
    （14） 物主受托人将收到的租金余额先扣除信托费等费用，再按出资比例分付给每个产权参加者。
    2. 杠杆租赁合同文本
    (1) 参加协议
    它规定各当事人承担的责任和义务，同时载明成交的各项先决条件，即提出事实说明、保证事项，以及证明说明与保证属实与合法的法律意见书，还规定了各当事人的赔偿义务、贷款证书和信托证书。
    (2) 购买与制造协议
    这是承租人与制造 厂商之间签订的协议。先由承租人签字，再由物主受托人签字。该协议的内容涉及出租设备的价款、规格、交货期以及保证承租人能转让合同等条款。
    (3) 购买协议的转让协议
    这是承租人与物主受托人签订的协议。根据该项协议，承租人将从厂商购买设备的权利(包括服务和培训的权利)以及制造厂商对资产的各项担保所产生的权利转让给物主受托人，但不转让责任，这样可以达到筹资和建立担保的目的。
    (4) 信托协议
    这是产权参加者与物主受托人之间的协议。规定物主受托人代表产权参加者执行一切协议和文件，列明授权限度、活动范围以及受托人的责任。产权参加者把购买出租资产的出资款项交给物主受托人，把出租资产以及租赁合同项下的租金作为“信托财产”交给物主受托人受理，物主受托人承担替产权参加者购买出租资产的责任。该协议中还要规定由物主受托人签发证书，以及报酬标准。
    (5) 合同信托协议
    这项协议由物主受托人与合同受托人签订，包括信托合同和抵押契据两项文件。物主受托人把出租资产、租赁合同以及租赁合同项下的租金抵押给合同受托人作为贷款的担保。由合同受托人代表贷款人持有抵押、担保利益，物主受托人应向债权人签发债权证书，写明还款责任、利率和支付方式。
    (6) 租赁合同
    这是承租人与物主受托人签订的合同，规定承租人选定出租设备和供货厂商之后由物主受托人购买。其中有关设备的事项包括设备的交付、登记、使用、维修、保险和交还。承租人的责任包括承租人的陈述、担保、合同责任；租期、租金、提前终止协议值和设备灭失值的规定；一般赔偿和税务赔偿；违约、提前终止协议和设备灭失的条件和处理程序。法律方面包括运用的法律和诉讼。
    (7) 保证协议
    除上述各种协议外，还可能有各种保证协议。