摘自《国际租赁学》 2006年07月05日

    企业长期经济决策要解决两个问题：一是从事何项投资最有利；二是如何筹集投资所需的资金。也就是人们通常把长期决策划分成投资决策和筹资决策两部分。投资决策是选择最佳投资方案或组合，筹资决策则是选择最佳资金来源或来源组合。这两项决策是可以分别进行的，因而在判断各种方案的吸引力时，要注意统一以它们的经济效益为衡量标准。而其他诸如资金从何处来、何时取得、何时偿还等因素均应暂时不予考虑，而留给筹资决策中分析。
    在现实和实践中，人们认识到租赁使得“融资”与“融物”二者融为一体，浑然不可分。而且在租赁决策中，人们也逐渐感到，要将投资决策与筹资决策截然分开的话，实在难以取得令人满意的结论。
    比如把租赁决策视作纯粹的投资决策，则意味着认定租赁仅是取得长期资产使用权的一种方式。这显然与租赁也是一种融资渠道的客观事实不符，那么通过分析所得到的结论就难以令人信服。同样，若把租赁决策看作是纯粹的筹资决策时，在此之前却理应先作投资决策。那么在抉择最优投资方案时，就不能兼顾许多与租赁相关的因素，甚至可能在决策的前期阶段，就错误地摒弃了可以通过租赁进行的经济效益较高的投资方案。例如，当今租赁业发展最快的电脑租赁中，出租电脑的租赁公司因为配有各种专业人才和设备，就可以为承租人提供廉价而全面的服务，如代为安装、设计软件、维修等，这些优点是其发展迅速的原因之一。倘若违心地视而不见，则势必会作出错误的决策。
    一般而言，我们要把租赁决策视为投资决策与筹资决策的混合体才较为合理，不能看作单纯的一方。因而租赁决策必须同时解决：应否添置某长期资产；采用何种交易方式或筹资渠道两个问题。不过，在具体运用中也不能过于绝对化。有时企业经过可行性研究，已决定采纳某一投资项目，只是暂时为资金紧缺所困扰，或迫切需要寻觅条件优惠、手续简便的融资渠道，那此时租赁决策就属于融资决策性质。由于货币时间价值的影响，两种决策均应采用动态指标，以衡量各种方案的效益。但两类决策所要衡量的内容是有区别的。投资决策要衡量的是各方案的获利水平，因而不仅关心现金流出，还关心现金流入，采用的衡量指标主要是净现值、内含报酬率等；融资决策要衡量融资成本的高低，因而关心的只是各种现金流出，采用的衡量指标主要是实际利率，或各种现金流出的总现值。