融资租赁的利率真的那么重要吗

作者：沙泉

    俗话说“从南京到北京，买的没有卖的精。”印刷企业通过融资租赁添置设备时最关心的就是租赁的利率问题，似乎利率可以决定项目的生死。为什么会犯这样的错误？就是他们把租赁当贷款来做。

    租赁和贷款有什么区别？贷款，企业得到的是资金，利率的高低就成为主要因素，因为本金是一个实实在在的可流通货币。租赁，企业得到的是设备。租金是按照设备购置价通过利率计算的。如果出租人在采购过程中已经得到足够的利润，那么，租赁的利率可以降的很低，甚至提供“贴息”（一般厂商租赁用这种方式促销），此时利率还重要吗？

    另外一个关键问题就是租金的计算方式。租金计算涉及本金、利率、租期、支付方式和预留余值。在同样的条件下，不同的计算方式会得出不同的结果。由于租金计算是一门很高的学问，没有大学专业数学基础很难运用它。印刷企业大部分是中小民营企业，对于租金计算不甚了解，喜欢使用“均息”的方式计算租金，认为简单、易懂。

    均息计算方式就是指：根据出租人提供的总利率，乘上本金再除期数，得出每期应付的租金。这是大部分印刷企业习惯采用的计算方式。它是单利计算，不是复利（利滚利）计算。以为简单、合理、易操作。但是企业忽略了两个关键问题。一是单利报价要比复利要高的多，折合复利也差不多。二是你偿还的租金已经包含一部分本金，但是单利计算方式在计算过程中并没有去除已经偿还的本金。计算结果要比复利高的多，这里面的学问你可能永远不懂。

    复利计算方式是国际通用的计算方式，也是国内金融机构普遍认定的原则，不管是贷款还是融资租赁大都采用这种办法。在我国的司法过程中，法律也只认可这种方式。复利计算方式虽然是利滚利，但是它的利率报价接近企业收益率，并在计算过程中扣除已偿还本金部分，这才是最科学，最合理的计算方法。它的计算原则是：按照约定利率，根据本金占用时间计算应付本息。所以不同的计算方法可以得出不同的计算结果。但并不是说租金越低越合适，因为你占用人家资金的时间还短了，开始偿还租赁的压力大了。在贷款难的阶段，在市场利率处于低迷时期，不想延长资金占用期不能说是一个精明企业家的作法。

    复利到底有多少种计算方式？简单说就五种：等额年金法。每期租金一样；等差递增法。每期租金按一定金额递增；等差递减法。每期租金按一定金额递减；等比递增法。每期租金按一定比例递增；等比递减法。每期租金按一定比例递减。如果把期初付款和期后付款的方式也算进去，最多就10种。贷款一般只采用等额年金法，期后付款一种。这就是租赁比贷款灵活的原因之一，它可以根据企业现金流的实际情况设计租金，减少企业的还款压力和资金风险。

    既然租金计算那么复杂，怎样才能保证印刷企业的权益？首先要考虑租赁公司的每期租金报价。收益一定要和租金匹配，必须有足够的现金流支付当期租金，否则租赁公司不会为你提供租赁服务。其次就是还款方式。因为它决定资金占用时间，在这方面可以和租赁公司讨价还价。在利率方面租赁公司一般是根据企业的信用状况和资金成本报价的，没有太大商量余地，企业只有接受和不接受之分。

    如何解决复杂的租金计算问题。租金计算虽然复杂，但是现在计算技术已经解决了这个问题，目前已经有人将复杂的程序电算化，只要输入计算条件，立即就可以得到公认的计算结果，并配备资金平衡表检验计算是否科学。笔者已经将这个技术做成光盘，不仅可以计算各种租金还可以对财务状况、租金报价进行分析。复杂的技术同样易操作，不懂的问题让计算机处理，只要输入原始条件数据，立即得到运算和分析结果。如：将不同方式计算的租金录入分析表格后得到实际利率，从而决定选择那种计算方式。需要光盘者可与《印刷经理人》编辑部联系或直接登录《现代租赁网》。