2004年中国经济十大预测报告

      报告之九：主导产业将保持良好增长景气
    
    住房体制的改革和汽车消费环境的不断改善，促动了房地产市场和汽车市场的快速增长，居民收入水平的提高为居民消费结构的升级提供了直接的基础。而结构调整及升级作为长期性因素对行业增长的影响具有持续的特征，不是短期性的波动，因此支柱产业的快速增长会保持相对稳定与持续性，在没有大的冲击的前提下，这种内在的快速增长趋势不会改变。在汽车、房地产业快速增长的直接带动下，周围的机械、钢铁、化工、电力、建材等行业也呈现出良好的增长景气，从而形成了高增长产业群体。
    
    一、高增长产业群体已经形成，主导产业保持良好增长景气
    
    2003年以来宏观经济总体上保持了稳定快速的增长趋势，解析宏观经济的增长结构可以看出，产业经济在2003年展现了较为稳定清晰的增长脉络。以经济结构调整、消费结构升级和出口增长为主要促进动力，经济运行中形成了较为稳定的高增长产业群。
    
    从2003年以来的产业增长格局来看，以汽车为代表的机械制造业及住宅与房地产业等的快速增长势头未减，市场销售的旺盛使得汽车、房地产业的快速增长获得了稳定的最终需求支撑，良好的产业增长活力及对相关产业的带动作用表明汽车、房地产业的支柱产业作用已经稳定的确立，并发挥着坚实的支撑作用。
    
    在汽车、房地产业快速增长的直接带动下，周围的机械、钢铁、化工、电力、建材等行业也呈现出良好的增长景气，形成了以重化工业为主导的高增长产业群体，使得国民经济增长的重化工业倾向日益明显。国民经济增长的投资主导特征及经济结构调整、消费结构升级等多方面因素对原材料、装备设备等重工业产品提出了更大的需求，需要这些重化工业的产业群加快发展适应经济增长的形势，一方面居民消费已经从轻工产品的消费逐渐转向了汽车、住房、旅游、环保等新的消费热点领域，消费结构升级的结果是需要重工业产品的快速增长以提供更多的装备、原材料满足新的消费品的生产，另一方面连续多年的投资主导经济增长的特征使得对投资品的需求日益扩大，同时也为消费环境改善促进消费升级提供了便利，在生产和最终需求两个领域为重工业的增长提供拉动和良好的需求支撑。因此，这些主导产业群会保持其内在的稳定增长趋势。
    
    另外，中国正式加入WTO以来，入世对出口产业带来的增长机遇得到了良好的体现，对国内产业加快调整的促动也较为明显，出口产品结构调整升级趋势继续加快。2003年轻工纺织等传统出口产品增长相对平稳，而附加值较高的机电产品出口上升动力十足，以电子信息产品、机械产品为主要的机电产品出口已经成为中国主要的创汇产业，出口产业稳定的扩大规模和竞争能力。一方面，在入世的背景下中国的出口环境总体得到很大改善，产品竞争力提高；另一方面，入世后形成的大规模外商投资进入加快了中国出口产业的规模扩张，而世界范围内的资源配置和产业分工中，中国作为制造业基地的角色日益形成，这些都促进了中国出口规模的不断扩大。以机电产品为主导的出口产业群的稳定扩大是和世界经济一体化进程加快同步发展的结果，随着对世界经济融入的程度进一步深化，出口对产业经济增长的拉动作用将越来越明显。
    
    二、钢铁行业快速增长势头持续，投资相对过热的迹象面临调整
    
    2004年世界经济将出现温和回升，国际钢铁市场会延续相对旺盛的需求增长，钢铁产品价格会维持相对高位，难有回落的空间。
    
    国内需求方面，2003年国内投资增长快速，直接促进了钢铁等原材料产品的市场需求增加。相关产业带动方面，在消费结构升级的驱动下，汽车、房地产业增长快速，对钢铁产品的需求大量增加，同时家电、机械产品的出口增大拉动了电器及机械制造行业较快增长，也对钢铁产品市场需求形成了带动力量。这些因素的影响下，国内钢铁市场原有的供求格局被打破，需求扩张快速，使得钢铁行业经济蓬勃发展。
    
    市场需求的快速增加，促使钢铁行业投资力度加大，1-8月全国在建的钢铁项目2598个，增长70.1%，完成投资增长1.4倍。这样的扩张速度一方面会促进行业生产未来的快速增长，另一方面也存在投资过热、过于分散、低水平重复建设矛盾增大的问题。投资扩张使得钢铁冶炼等基础原材料生产能力大幅度提高，但利润较厚、技术含量较高主要板材品种仍需要大量进口，1-8月全行业钢铁板带材消费占钢铁消费总量的比重为42.5%，而板材带材的产量只占全部钢铁产品产量的34.15%，不足部分全部需要进口来解决；另外小企业的冶炼能力增长过快，降低了产业集中度，所以行业投资扩张存在一定结构性矛盾，需要进一步解决。同时新建钢铁项目将会面对较为严峻的资源条件约束，全国铁矿石有45%需要依赖进口，对国际市场影响较大；另外，钢铁冶炼项目的盲目发展对水资源等自然资源的需求在大量增长，渐呈与环境发展的不平衡态势。因此钢铁行业的发展面临结构性的调整需求，以保持健康均衡的可持续增长。
    
    三、电力行业将保持较高增长，总体供求偏紧的格局将继续演绎
    
    2003年用电需求高速增长的势头已经形成，特别是高耗电行业中机械、冶金、化工、建材等行业受国内外经济因素的影响目前处于良好的增长态势中，对电力需求的增长形成最大的拉动。1-9月份全行业发电量同比增长15.5%，继续呈现高速增长的态势。国民经济稳定的增长中，电力需求出现加快增长的势头，主要是由于经济增长的结构性因素促进了电力弹性系数的较快提高。连续几年的投资主导经济增长的特征使得工业增长较快，消费结构升级也带动了装备工业和基础原材料工业的快速发展，目前国民经济进入重化工业化发展阶段，使得钢铁、建材、有色金属、化工等高耗电工业的获得较快增长，这些行业均出现较好的行业景气，其生产快速增长必然形成对电力的日益增长的需求。这些用电大户行业的快速增长成为工业用电高速增长的主要因素，而工业用电是中国电力需求的主体，占全社会用电需求总量的73%，因此电力需求的快速增长是国民经济增长的结构因素变动的结果，是经济增长的重工业化程度提高的必然趋势，具有相对的稳定性和持续性。
    
    国民经济的平稳增长中的结构性改变提升了电力需求系数，这种结构性的因素在2004年将会继续发生作用，经济增长的能源消耗增大的趋势短期内难以扭转。工业化加速的进程中，电力生产将应对电力需求的加快增长，2004年电力供求紧张的格局将继续演绎。
    
    四、电子设备制造行业保持增长强势，出口增长速度会有所放缓
    
    2003年计算机产品制造业的加快增长为电子通讯设备制造业的快速增长提供了有力的支撑，以计算机产品制造业为主导，电子通讯设备制造业继续保持高速的增长态势，1-9月份全行业工业总产值同比增长29%，保持对工业增长较高的贡献率。总体上，2004年电子通讯设备制造业会继续保持20%左右的增长水平。
    
    出口增长较快是电子通讯设备制造业增长的重要动力，2004年电子通讯设备制造行业会继续保持较好的出口增长，但出口增长速度会出现一定程度放缓，一方面入世效应在逐渐减退，非关税贸易壁垒和贸易争端有所抬头，同时出口增长的基数变大；另一方面，国家改革出口退税制度使得出口退税率会有一定程度降低，影响出口企业的积极性。预计电子产品出口增长维持在30%左右的水平。
    
    五、汽车工业保持较快增长，增长速度会有所回落
    
    进入快速成长期的汽车产业继续其骄人的增长水平，前三季度全国汽车产量累计完成319.89万辆，同比增长35.77%。在消费结构升级构筑的增长平台上，汽车产业获得了稳定的最终需求的支撑，未来增长空间会继续稳定扩张。但分车型来看，2003年的汽车工业增长出现了一定程度的分化，轿车生产增长一支独秀，前三季度累计产量和销量增长速度分别达到87.23%和68.83%，成为汽车产业保持增长高速的主要支撑力量。受非典疫情影响，全国交通运输行业增长受阻，投资动力不足，使得全国公路客车、载货汽车增速大幅度回落，1-9月客车和载货汽车产量同比增长仅为15.82%和7.99%。非典疫情引起的客车和载货汽车增长的较大波动在下半年得到了很大缓解，随着旅游业的复苏、全国货运需求上升，客车和载货汽车未来的增长会逐渐恢复稳定快速的增长水平。
    
    轿车市场需求的快速放大，引发了汽车行业投资的大幅度增长，特别是民间资本对汽车产业的进入更是使得汽车产业投资规模出现较大程度的扩张。前8个月全国规模以上在建汽车项目1122个，增长75%，完成投资增长84.1%。生产规模的扩大引发了汽车产业较为激烈的竞争，产量增长速度快于销量增长，竞争格局在各种车型中全线展开，汽车市场平均价格总体出现下降，库存开始不断增加。预计2004年全国汽车产量同比增长24%左右，其中轿车的增长水平回落到45%左右的水平。
    
    六、房地产行业在结构调整中保持平稳增长，支柱作用继续增强
    
    住房体制改革、居民收入稳定提高和住房金融的快速发展，使得房地产市场近几年保持了供销两旺的增长态势。2003年全国房地产市场继续呈现了稳定快速的增长势头，1-9月份，全国完成房地产投资6495亿元，同比增长32.8%，商品房销售额3136亿元，同比增长41.4%，超过开发投资增长速度8个百分点。市场销售坚持旺盛的增长态势使得房地产开发投资获得了坚实的需求保证，总体上全国房地产市场实现了健康均衡的增长。
    
    居民个人购房需求快速增长是房地产市场较快发展的基础，居民消费量级增长的稳定性和结构升级的持续性均使得房地产市场未来的需求潜力增长具有较强的持续性，因此房地产市场总体保持平稳增长的势头不会改变。但从增长结构上看，也存在结构性增长不平衡和区域性投资扩张过热的矛盾。总的表现在经济适用房投资增长等中低档住宅投资增长供给不足，而高档商品住宅供给出现过剩，供求结构有所失衡，结构性过剩矛盾逐渐突出；另外，部分地区房地产投资增长过快，而市场需求未能有效放大，导致投资出现局部过热，部分地区房地产开发投资增长速度超过销售增长速度20个百分点以上，导致闲置商品房面积不断增加。因此结构性调整是房地产市场发展的主要矛盾，2004年的房地产市场会有所校正市场出现的结构性过剩和局部投资过热，保证全国房地产市场在调整中继续保持稳定增长。
    
    七、化学工业市场需求攀升，结构调整中获得新的增长动力
    
    石化行业2003年出现明显的增长势头，一改2002年发展低迷的状态，成为2003年工业增长重要的拉动力量。1-9月石化行业工业总产值增长平均在20%以上，其中石油加工业累计工业总产值同比增长20.36%；化学产品制造业完成工业总产值同比增长21.18%。其他纤维、塑料、橡胶行业的工业生产增长速度分别为18.91%，19.91%和20.98%。总体上石化行业的发展景气开始上升，增长情况值得乐观。
    
    国民经济的稳定增长，特别是重工业的加快增长，对汽油、合成树脂、塑料、橡胶等石化产品的市场需求日益增加，纺织业较好的发展也增大了对纤维制品的需求，总体上中国化工产品需求增长的速度要高于生产能力的扩张速度，使得中国化工产品的国内产量一直难以满足市场需求，每年化工产品需要大量进口。在主要产品上，中国合成树脂的进口依存度达26%左右，其他石化产品如乙烯、塑料等产品的国内产量也存在产能不足，进口逐渐增多的现象。受这样的供求格局影响，国内大型石化企业纷纷扩张产品生产能力，加大合成树脂、乙烯等附加值相对较高的化工产品的产能扩张力度，提高产品的科技含量，推动生产结构的技术升级。在投资方向的调整中，未来的石化工业也将获得结构性调整带来的增长动力。
    
    八、医药行业稳中趋升，企业竞争格局面临调整分化
    
    受非典疫情影响，2003年上半年全社会对医药产品需求增长较快，拉动医药行业出现较快增长，行业生产和经济效益都呈现上升势头，工业总产值增速继续提高，延续了自1996年以来医药行业的快速增长态势。前三季度累计，医药行业工业总产值同比增长20.18%，销售收入和利润分别同比增长17.72%和27.66%。这其中，一方面是随着医疗体制改革和居民消费结构升级趋势中，全社会对医药产品的市场化需求开始逐渐增大，带动了医药行业的快速增长。另一方面，非典疫情的爆发则更是为医药行业的较快发展形成了加速器的作用，进一步加快了医药行业的增长速度。非典疫情在总体上作为一个短期性因素不会对医药行业的整体发展环境或本质层面的因素发生较大改变，随着非典疫情的控制，全社会对医药产品的需求会出现一定的回调。总体上，医药行业会恢复平稳快速的增长轨道上来。
    
    从医药行业的发展环境来看，中国目前的经济增长阶段中医药行业面临较好的增长机遇，处于较快成长时期。从各子行业的发展来看，化学药品制剂和中成药行业的增长相对较为平稳，而生物制品业的收入、利润增长速度加快的迹象十分明显，表明了消费结构升级中人们对健康保健产品需求的旺盛势头，因此医药行业的增长基础较为扎实，非典过后医药行业会延续这几年稳中有升的增长态势。随着医疗体制改革初步到位，药品价格改革形成的降价效应在前两年已经得到一定释放，未来药品价格下降的幅度会放缓，有利于行业经济保持增长。同时，新《药品管理法》规定2004年6月底以前，所有药品制剂和无菌原料生产必须符合GMP（药品生产质量管理规范）要求，届时凡未能取得GMP认证的企业，将一律不准进行药品生产。这一规定将在很大程度上引起国内药品企业的分化发展，一些规模小、管理能力低、技术水平差的药品企业将很有可能被淘汰，而市场份额进一步向优势企业集中，国内药品生产企业的分化重组将全面展开。
    
    九、交通运输行业明显回升，增长势头恢复向好
    
    交通运输业在2003年经历了较大的波动，非典疫情的出现使得交通运输业生产受到极大影响，特别是旅客运输业务，上半年出现较大程度的下滑，疫情较为严重的二季度旅客运输和旅客周转量两项指标分别同比下降23.8%和31.7%，随着非典疫情的结束客运量开始逐渐回升，1-9月份累计全行业客运量和旅客周转量分别同比下降6.8%和7.3%。
    
    全国货物运输总体受非典因素影响较小，疫情严重的4、5月份公路、民航的货物运输曾出现同比下降，但降幅明显低于旅客运输，总体上货物运输保持了平稳增长的势头。国民经济的稳定增长使得全社会货物运输需求保持稳定，特别是电力、钢铁、建材等行业处于较好的景气状态下，全国大宗货物运输需求稳中趋升。前9个月累计货运量和货运周转量分别同比增长0.7%和12.3%。预计2004年全社会货物需求会继续保持稳中有升的增长。
    
    港口行业受外贸形势良好的影响一直处于快速增长态势中，2004年全国出口增长形势会出现一定调整，出口增长速度会有一定回落，会在一定程度上影响港口行业的货物吞吐量，2004年港口业的增长速度会出现一定的放缓，但总体上港口业的高速增长势头不会因此改变。
    
    十、电信服务业健康增长，增量不增收继续明显

    经过几年高速增长之后，目前电信服务业进入相对低速平稳的增长阶段，前几年电信服务业的增长速度一直是同期GDP增长速度的2-3倍的局面难以再现。作为基础性和战略性的行业，在国民经济信息化建设的过程中，电信服务业在业务模式、增长方式上都将会有更为崭新的发展。
    
    总体上，电信服务业的用户规模继续呈快速扩张的态势，中国的电信服务市场仍然保持了高度的增长活力。从用户增长水平和收入增长速度的对比来看，电信服务业增量不增收的现象依旧明显，一方面是随着竞争的引入，电信资费呈下调态势，或明或暗的资费调整，总体上都是逐渐降低了电信资费水平，减少了收入提高的速度；另一方面，现在电信服务新增用户的低端特征日益明显，新增用户的电信服务消费水平较低，因此在整体上降低了电信业的ARPU值，导致尽管用户规模大幅度增加，电信业务量也增长较快，但电信业收入水平的增长速度日渐下降。市场竞争的规律必然要对电信业较高的收入增长水平做出调整。因此，电信业依然处于健康增长区间。2003年电信业投资出现强劲回升，但2004年电信业难有新的投资热点产生，在等待3G的过程中电信业会维持目前的增长格局。（来源/国家信息中心、上海证券报，执笔/王硕）
    
    表1：2003年9月份主要工业产品产量及增长率
 

产品

单位

本月

同比(%)

累计

同比(%)

汽油

万吨

410.3

11.3

3474.48

10.5

钢

万吨

1917.38

26.1

15958.51

21.6

成品钢材

百万吨

20.4

24.3

170.29

19.4

汽车

万辆

42.76

36.8

326.23

35.7

电子计算机

部

4274

240.6

40134

102.8

    
    表2：2003年1-9月主要行业经济累计增长情况
 

 

销售收入(亿元)

同比增长

本年利润(亿元)

同比增长

石油加工业

4503.79

35.94%

72.98

567.03%

化学产品制造业

6280.24

27.54%

301.23

79.47%

医药制品业

1927.52

17.72%

178.80

27.66%

汽车制造业

6006.08

41.12%

567.59

76.14%

钢铁业

6919.04

48.42%

434.29

120.85%

电子

10345.29

33.40%

362.40

14.00%

电力

7597.20

17.07%

516.67

26.40%

    
    表3：9月末主要工业行业固定资产投资完成情况
 

 

累计投资完成(亿元)

同比(%)

石油

753.19

6.9

电力

2216.86

27.6

冶金

874.66

119.3

化工

861.73

70.6

机械

1109.1

67.2

电子

463.56

16.3