发展我国融资租赁业迫在眉睫
融资租赁漫谈之一
作者：屈延凯
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发展我国融资租赁业迫在眉睫 融资租赁漫谈之一 |
作者：屈延凯 |
在工业发达国家，飞机、医疗设备、汽车、工程机械、信息通讯、办公自动化等通用设备已有60%以上是通过各种类型的租赁公司采取融资租赁方式进行销售的。融资租赁业已成为金融服务和流通领域里的重要行业。
我在合资租赁公司工作十几年，深感到融资租赁业在促进投资、服务生产、刺激消费、加速流通方面发挥着越来越大的作用。外国银行或租赁公司已控制了我国飞机租赁市场
85%以上的交易额。合资租赁公司则成为我国通讯设备租赁购置的主要渠道。但令人遗憾的是，由于种种原因，我国融资租赁业的发展远不能适应市场经济发展的需要，国内设备的租赁还没有真正开展起来。入世在即，积极扶持和发展我国的融资租赁业迫在眉睫。否则，国内租赁业及制造商将难以面对国外同行的挑战。
我就我国融资租赁业发展现状及如何应对入世面临的挑战发表一些看法，以期引起政府有关部门、金融界及国内企业界的高度重视。
在改革开放之初，荣毅仁先生借鉴国外经验，率先在我国开创了融资租赁业务。
截止
1998年底，合资租赁公司累计引进外资达70亿美元，金融租赁公司和非银行金融机构从事的租赁业务累计金额约200多亿人民币。我国的民航、城市出租汽车行业、移动通讯业基本都是采用融资租赁方式引进国外飞机、汽车和设备后迅速发展起来的。云南烟草业的腾飞、江浙乡镇企业的异军突起、众多企业的产品结构调整、军品转民品都有融资租赁公司给予的宝贵支持。有的企业正是在租赁公司的支持下扭亏为盈并逐步发展成上市公司。合资租赁公司在亚洲金融危机期间，成功地在国际金融资本市场组织银团贷款采取转租赁方式引进外资几亿美元，支持了邮电通信业进行技术改造。浙江省金融租赁有限公司由名不见经传的小公司，发展成为一个有近
20亿资产的金融租赁公司。最近该司又充分发挥自己的融资功能与政府的积极财政政策相配合，共同筹资近3亿人民币，有力地支持了城市公交系统基础设施建设。改变了财政资金的传统投入方式，提高了财政投入拉动社会投资的倍数效应。这些都是我国融资租赁业在引进外资，探索金融服务的新领域取得成功的典型范例。我国融资租赁业起步于计划经济体制时期，是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的。由于经济政策、管理体制、信用机制的变化以及租赁公司自身管理的原因，融资租赁业也发生了不少问题和困难。如：一些成立较早的租赁公司大量租金被拖欠；租赁公司注册资金太少，高负债经营，抗风险能力太差；一些金融租赁公司由于经营不规范，租赁主业不突出，金融业实行分业经营后，缺乏资金来源，资金周转发生严重困难，资产状况恶化；一些合资租赁公司由于合营期限到期或因中外方股东投资政策变化及自身经营状况的原因，近几年来停止了新业务，一些外方投资者处于观望状态，有的租赁公司已开始做清盘准备。
上述所说问题在我国金融服务领域普遍存在，并不是租赁业独有或自身原因造成的，很大程度上是客观发展过程中，难以避免的历史遗留问题。同时我们也高兴地看到，不少新公司业绩稳健，发展势头良好。一些老公司在政府担保项目欠租问题解决之后，坚定了投资信心，有的继续开展新业务，有的打算通过股份转让或资产重组等方式继续展期经营。在金融租赁公司和财务公司中，浙江省金融租赁公司，重汽财务公司不仅主业突出，而且以稳健的经营，准确的市场定位，探索出一条具有中国特色的融资租赁发展道路。
生产、流通和消费是国民经济运行的三大环节。融资租赁以其具有的投资、融资、促销、资产管理等多种功能在支持生产、促进流通、刺激消费方面发挥着越来越重要的作用。据《
1999年世界租赁年报》报道，1997年全球租赁总额4058亿美元（尚不包括消费租赁，如汽车和房地产租赁）。欧美等工业发达国家工业设备的租赁已占全部设备销售额的20%?/FONT>30%。我国仅占1%左右.在韩国融资租赁交易额达130亿美元，占全部的资本市场融资额的14%，我国融资租赁交易额在资本市场中的份额更是微乎其微，差距之大可见一般。这也说明我国融资租赁业市场潜力巨大。我国融资租赁虽然是改革开放以来最早引进的新的金融工具，但其发展速度大大落后于股票、票据、债券市场的发展。我国租赁业的企业数量、经济实力、经营规模、经营方式远不能满足经济发展的需要。其中重要原因之一，我国对租赁业的行业性质定位及其管理体制影响和限制了制造业和流通领域里不同类型的租赁公司的发展。
在改革开放之初，我国金融服务领域的对外开放还未提到日程。合资及内资租赁公司的设立，主要是为了建立一个引进外资和设备的窗口，支持企业进行技术改造。中外合资租赁公司的设立一直作为合资企业由外经贸部审批。80年代中期开始，内资的融资租赁公司被界定为金融机构由中国人民银行审批管理。对融资租赁业的性质定位側重与融资和金融服务功能。目前，制造和流通企业成立的租赁公司未经中国人民银行批准只能从事设备的出租服务。金融租赁公司由于实行分业经营，缺乏长期资金来源，很难开展中长期融资租赁业务。我国租赁业不能在加强设备和货币的流通、开拓市场、促进内需方面发挥更大作用，国产设备的租赁促销实际上并没有真正开展起来。
从国外的成功经验来看，融资租赁是一种有效的融资手段，更是一种促进流通的营销方式。50年代初，融资租赁也是从厂商促销开始起步发展的，租赁公司则是这种融资手段和营销方式的经营载体。租赁公司可以是非银行金融机构，有的就是银行的附属机构，也可以是由生产厂家或流通企业组建成的一个专门从事租赁销售的商业机构。在美国，租赁公司还可以由各种基金、政府机构和私人资本投资机构组建。这类租赁公司的投资方向，主要是投资回收周期长、现金流量好的基础设施项目或大型装备。如飞机、船舶、通讯设备及住房等。非金融机构的租赁公司与金融机构性质的租赁公司的区别在于不可以从事面对社会和公众的存、贷、结算、同业拆借等基础金融业务，他们只可以从银行贷款或从资本市场筹措营运资金。
我国市场经济体制正在逐步建立和完善，同一领域里的投资主体多元化和同一投资主体投资领域多元化将成为必然趋势，我国原有的对企业按行业性质进行部门分割管理的模式显然不能适应这一发展趋势。厂商投资租赁业是为了取得一种营销手段促销其产品。拥有资金的投资机构则是为了寻求新的资金投入方式。善于从事资本运营和具有管理经验的投资者是为了增加一种资本运作和管理的手段。目前我国简单地把融资租赁业界定为金融机构，忽视了不同投资主体的不同的投资愿望，不利于融资租赁业的发展。
我国经过20年的改革和对外开放，经济实力不断增强，优势企业资金短缺的现象大为缓解。大部分工业设备和产品已形成买方市场，流通不畅已成为制约经济发展的重要原因之一。现在国外的银行和制造商都可以在国内成立合资租赁公司采用融资租赁或为其资金寻求出路，或做为营销手段促销其产品。而国内企业除了成立财务公司或与外商合资成立租赁公司外，尚不能取得从事融资租赁业务合法经营地位，即便是金融机构性质的租赁公司，也难以得到银行贷款的支持，这显然是不合乎道理的。入世后，我国融资租赁业及流通领域里的分销体系进一步对外开放，IBM、HB、西门子等国外大跨国公司都已成立了自己控股的合资租赁公司，还有更多的国外大厂商准备进入我国租赁市场，国内制造业及营销商将如何与这些有金融服务支持的国外同行业进行竞争？没有长期资金来源的金融租赁公司及其它非银行机构又能在中国融资租赁市场中占据多大分额呢？
我在合资租赁公司工作十几年，深感到国外金融机构和厂商在占领我国飞机、电讯、汽车的市场过程中，融资租赁所发挥的巨大作用。我们必须立即加快对内开放融资租赁市场，发展厂商融资租赁业，使我们国产汽车、支线飞机、通讯及信息设备、电力设备、机车、船舶、工程建筑机械、大型医疗器械等设备也可以通过融资租赁方式促进销售，争回并扩大国产设备在国内外市场的份额。
在计划经济体制下，我国工业设备流通主要是通过各级物资部门、机电设备公司来承担。银行分别向生产部门和流通部门提供贷款，保障工业设备的生产和流通的正常运转。在逐步实行市场经济的过程中，原有的工业设备流通体制已经不能适应。由于缺少流通环节新的经营载体，工业设备的生产和销售贷款，全部由生产厂家承担。销售应收账款大幅增加，银行资产结构和流动性受到严重影响。长期贷款大量增加，资金挪用现象严重。为工业设备的流通寻求适应市场经济的新的流通载体已成为促进设备流通、化解银行贷款风险、改善经济运行必需解决的大问题。以资产为纽带，由不同的独立法人组成的产供销一条龙的生产分销体系势必并正在取代原有的生产、运输、销售部门分割的多头管理模式和传统的流通方式。组建租赁公司，开展融资租赁应是这种新的分销体系中的有效形式和措施之一。
对承租人来说，融资租赁业务为承租人提供的是一种金融服务，可以有效地解决企业在进行技术改造几经营过程中资金短缺的困难。与此同时，采用融资租赁方式租入设备还可以避免设备陈旧的风险，享有加速折旧带来的税收好处。
对生产厂家来说，租赁公司是流通领域里的一种营销载体，融资租赁是一种营销方式，可以促进投资和消费，有利于迅速扩大国内外市场份额。加速设备的销售和流通，生产厂家通过融资租赁公司销售产品，大大减少生产企业在销售环节的应收帐款和分期付款销售的风险。生产企业减少销售借款，使企业的资产负债比例降低，可以把更多的自有资金和更多的贷款额度用于新产品开发和扩大再生产。
对于租赁公司来说，它可以为投资者和银行提供新的资金投入方式。租赁公司依托厂家开展融资租赁促销，不仅使自己有了主营商品，还可以和厂家合作为客户提供优质的售后服务，满足不同用户的要求。特别是以优势企业为依托的租赁公司比其它类型租赁公司更具竞争力。同时因为租赁公司要承担客户信用风险，必须对客户项目进行严格审查，融资租赁更能反映真实的供求关系，有利于信用环境的改善。由于出租人拥有租赁物的所有权，风险保障程度比厂商开展分期付款销售要高。有稳定的长期资金来源、实力雄厚的租赁公司实际上还能发挥资产管理的功能，通过充分发挥专用设备的社会综合利用率，实现资产的优化配置，减少企业对专用设备的购置投入。
银行通过支持租赁业的发展，有利于改变银行的信贷结构，开辟新的资金投入渠道，增加了商业贷款和短期贷款，加速资金周转，增强流动性。由于融资租赁实际上是一种以实物为载体的融资，信贷资金流失挪用的现象大大减少，资金的安全性有了可靠的实物保障。银行与租赁公司合作开展项目推荐、用户信用评估、租金代收代付等中间服务业务，增加新的利润来源。这样做，比银行自己开展消费信贷、卖方信贷成本更低，风险更小，有利于推进汽车、住房消费信贷业务的开展。银行还可以充分发挥自己的资金和信用的杠杆作用，通过租赁公司拉动社会投资，为扩大内需作出更大贡献。
政府机关可以充分利用税收政策、财政贴息、政府采购、财政投入、信用担保的杠杆作用，通过租赁公司拉动银行或社会投资，发挥积极财政政策的倍数效应，满足政府及基础科研对各种设备的需求，更有效地支持国民经济的稳定、持续发展。
很显然，融资租赁业以其特有的多种功能在促进国民经济正常运行中，能起到加速资金周转、促进商品流通、优化资源配置的作用，对当事人各方都有利。
（一）我国融资租赁业经受住了近两年来，国内外复杂的经济环境的严峻考验。在亚洲金融危机、国内非银行金融机构整顿的困难的大环境下，业内同仁在政府有关部门的大力支持下，加强风险防范，化解不良资产，调整业务方向，稳健开拓新业务，基本保持了我国融资租赁业队伍的稳定。一些有跨国公司介入的新合资公司和一些经营稳健、业绩良好的老公司，新业务仍保持着良好的发展势头。
（二）经过业内人士十多年的不懈呼吁，促进和保障融资租赁业健康发展的法律环境已日益完善。在荣毅仁先生和有关领导的直接推动和立法部门的共同努力，新合同法中已将融资租赁作为列名合同在一个分章中作出规定，改变了融资租赁无法可依的状况。我国的执法环境也正在逐步改善。
（三）据悉，财政部根据与国际会计准则接轨的原则，将于今年颁布我国的租赁会计准则。该会计准则的颁布将使融资租赁公司可以用更多国际通行的业务形式，如，出售回租、杠杆租赁、销售租赁等业务形式开拓新的业务领域，满足不同客户的需求，增强融资租赁业的竞争能力。新会计法的实施，各类中介机构的进一步规范经营，会使信息的披露会更加公开、透明。
如何公平税赋，促进我国租赁业的发展的问题，也已引起国家税务总局有关部门的重视。
（四）为进一步规范管理，加强风险防范，人民银行和外经贸部也将在不久的将来颁布《金融租赁公司管理办法》和《外商投资融资租赁公司管理办法》。
（五）为扩大内需，加速技改，制造业和流通业（如，国产通讯设备、医疗设备、汽车、飞机及房地产等）要求成立融资租赁公司促进销售的客观需求强烈，国家内贸局对发展厂商融资租赁业十分重视。
（六）融资租赁行业发展到了一个新老交替、优胜劣汰、资产重组、整顿发展的转折时机。部分金融租赁公司、中外合资租赁公司由于种种原因资产状况不好，继续经营步履艰难。有的股东打算撤出经营，转让股权，有的公司准备到期清盘。现有租赁企业资产重组任务艰巨。一些租赁公司通过资产重组和股份转让，重新焕发了活力，为新的投资者介入租赁业提供了低成本进入的成功经验和有利时机。
（七）国企改革进一步深化，现代企业制度将普遍建立，混合型所有制、非公有制企业的大力发展，新的财政预算管理办法、政府招标采购都将会为融资租赁业提供大量潜在客户。国家加大对利用外资和高科技发展的支持力度，融资租赁业在引进外资、加速设备更新、避免设备陈旧风险，扩大市场份额方面的作用会得到进一步发挥。
（八）银行普遍推行贷款授信额度管理，将使企业更加关注自己的资产负债表的合理性，关注企业现金流的匹配。更多的企业会把融资租赁当作固定资产投资的重要筹资渠道。随着金融业的改革深化，货币市场和其它资本市场之间的沟通渠道会日益畅通，租赁公司的资金来源问题会逐步得到解决，并向多样化发展。贷款证、存款实名制的实施及信用信息网的建立，将有有利于信用风险的防范和租赁消费的广泛开展。
五、发展融资租赁业的几点建议
（一）、加快融资租赁业的对内开放，鼓励和发展制造、流通领域里的融资租赁业。
国家应鼓励支持各种不同类型的租赁公司的设立和发展，特别是不同所有制的生产和流通企业投资组建的租赁公司，形成自己的行业队伍。这些非金融机构的租赁公司的资金来源，只能是股东投资、银行借款或经有关部门批准在资本市场筹资，不得从事任何其它金融业务。建议国务院法制局对国务院1998年247号令对非法金融机构和非法金融业务的认定做出法规解释，明确单独从事融资租赁业务的生产和流通领域成立的内资租赁公司的合法性。国家内贸局据此尽快颁布《厂商融资租赁公司管理办法》。
（二）、理顺管理体制、加强行业管理。
由于管理体制等方面的原因，我国至今尚未理顺对融资租赁行业的管理体制，影响了租赁业的健康发展。现在一些地方租赁协会、中外合资租赁业的行业委员会和金融机构的租赁公司的行业组织已经成立，要求成立全国协会的呼声强烈。建议由国务院确定一综合管理部门（如国家经贸委或中国人民银行）作为主管部门统一管理，下设全国租赁协会（金融租赁公司和合资租赁公司的行业协会组织可以团体会员身份参加），颁布统一的行业自律管理办法，加强行业管理，规范自律。
金融机构的租赁公司、中外合资租赁公司、专门从事融资租赁的生产或流通部门的租赁公司分别由人民银行、外经贸部、经贸委内贸局审批，颁布实施《金融租赁公司管理办法》、《外商投资融资租赁公司管理办法》、《厂商融资租赁公司管理办法》。明确各种类型的租赁公司的市场准入条件、经营范围及平等的合法地位。
租赁公司利用外资从事的外汇租赁业务按国家规定由外汇管理局监管，人民币租赁业务受人民银行贷款指导原则约束，租赁物件进出口由外经贸部管理，
（三）完善租赁业发展的配套政策。
尽快颁布租赁会计准则。我国目前开展的融资租赁业务仍然是以承租人购买为目的的典型融资租赁。承租人为避免设备陈旧风险，或出于财务会计、资金运用的需要，同时又能获取中长期融资的经营性租赁始终未能得到正常开展。因为财政部尚未颁布实施融资租赁的会计准则。没有这个准则，就没有区分融资租赁和经营租赁的具体标准，也无法公平不同类型的租赁业务的税赋，限制了租赁业的创新和发展 。
制定扶持租赁业发展的财税政策，对融性资租赁、经营性租赁及出租服务制定不同的税收政策，公平税赋促进租赁业健康发展；目前我国税法的规定，外汇转贷性质的融资租赁业务，租赁公司的营业税是按租金收入扣减经营成本（包括利息支出）后作为计纳营业税的基数，税率为8%（这一税率与国际大多数国家相比是相当高的）。而融资租赁的本币业务，不论是短期的设备和物品出租服务，还是租赁期限在一年以上的具有中长期融资性质的融资性和经营性租赁业务，其营业税均按租金收入的5%缴纳。这种征税办法使用户在通过租赁公司融资时，要比向银行贷款的成本高很多，用户难以接受，显然不利于具有中长期融资性质的租赁业务和本币融资租赁业务的发展。
若税率降至1-2%，租赁交易额将会大幅度上升。合理的税收政策使租赁业带动的增值税及其它税收远大于营业税收减少额。同时促进了投资和就业，其正面效应是非常大的。建议财税部门对租赁会计准则规定的融资租赁业务，不论本外币一律按收益差额8%征收，对一年期以上具有中长期性质的经营性租赁业务，按租赁交易额的1-2%计征营业税。对短期出租服务则按租金收入5%计征。
为了鼓励投资、扩大内需，我国财政税收部门最近又制定了一些退增值税，和投资抵免所得税的政策。令人遗憾的是没有明确规定企业通过租赁公司采用融资租赁方式也可以享受同样的政策。财税部门应根据国家产业政策尽快作出明确规定，企业采用融资租赁方式购置国产设备进行技改，应允许用租金抵扣全部或部分所得税。 利用外资采用融资租赁方式购买国内设备可在投资总额内进行增值税抵免，供应厂家可办理结汇并享受出口退税。
制定对租赁业贷款的指导原则，应允许银行给予各种不同类型的融资租赁公司信贷扶持，研究制定租赁公司发行债券或上市的管理办法，解决租赁公司资金来源。
（四）建立租赁业控制风险体系
在制定不同类型融资租赁公司管理办法时，要充分考虑融资租赁业可能发生的风险。应参照《金融租赁公司管理办法》，明确规定投资主体和市场准入规则，提高资本金的注册金额，根据不同类型的租赁公司制定资产负债比例管理规定；
应允许融资租赁企业成为银行系统的信用信息网的会员，对租赁期限一年期以上，租赁合同金额一定数额以上的租赁交易实行合同登记，建立信用信息共享制度，防止信用欺诈；
积极探索和发展租赁网络市场，把租赁业和电子商务结合起来。
融资租赁公司的设立要严格按照《中华人民共和国公司法》的规定建立起现代企业制度，实施三权分立。制定从业人员标准，加强业务培训，提高人员素质，建立健全公司内部项目评估和风险防范制度；
建立信用保证保险机构，开展汽车、住房等租赁消费的信用保证保险；
完善租赁业退出机制，规范各种类型的资产评估公司、律师事务所、会计事务所等中介机构，建立各种商业化的资产管理公司，发展设备拍卖交易市场。
（五）加强对融资租赁理论和实践的研究和宣传
正因为融资租赁本身所具有的灵活性、适应性，几十年来，融资租赁的理论和实践一直不断在发展创新，我国在这方面的研究和宣传做的远远不够，长期从事融资租赁的专业人才不过千人左右，专业的理论工作者更是凤毛麟角。融资租赁的业务实践和对融资租赁的宣传也大多停留在国际上八十年代对融资租赁的理解上。
面临入世在即，有关主管部门、大专院校、金融及经济理论研究部门、企业界应通过多种途径和方式尽快培养自己的融资租赁专家，积极开展国际交流，加强对融资资租赁的实践和理论研究。要大力加强对融资租赁理论和实务的普及宣传，加强对现有专业人才的培训和提高。融资租赁的从业人员，特别是领导成员必需是具备金融、贸易、财税、会计、法律、项目评估等多方面知识的复合型人才，租赁业之间的竞争必将是这种复合型人才的竞争。加强理论研究和人才培训是我国租赁业能否迎接入世后面临的挑战的关键。
入世将加快我国经济融入经济全球化的进程。经济全球化的发展，势必促进资本在全球范围的流动。在这一进程中，高科技推动催生的网络经济迅猛发展。以电子商务为代表的新的商业模式不断涌现。投资主体的多样化、全民化，投资管理的专业化也成为一种发展趋势。为之服务的银行业和金融服务领域也势必向职能全能化，服务范围国际化和金融商品多样化发展。发达国家的实践证明，融资租赁在这种飞速变化过程中表现出高度的灵活性和适应性，融资租赁业务额始终保持着稳定增长的态势。融资租赁在债权融资市场和股权融资市场中的特殊功能，在加速资金周转和设备流通方面的作用，受到越来越多的企业家、银行家和投资者的青睐。
经过20年的改革开放，我国融资租赁业取得了不少宝贵的经验教训，奠定了进一步快速发展的基础。近几年来，很多大跨国公司纷纷涉足租赁业，充分说明了我国不断完善的投资环境，潜力巨大的租赁市场和客户群体，对外国投资者具有极大的吸引力。尽管我国租赁业还面临不少困难，但入世后，金融贸易服务领域的进一步对外开放也给我国租赁业的发展带来了新的发展机遇。但若没有新的投资主体介入中国租赁业组建不同类型的租赁公司，特别是没有国内厂商为依托的融资租赁公司的发展，内资租赁业和国内厂商都将难以面对国外同行的挑战。我再次迫切呼吁：加快融资租赁业的对内开放，发展我国融资租赁业迫在眉睫！中国租赁业发展前景广阔，商机无限！
中国外商投资企业协会租赁业委员会
常务副会长 屈 延 凯
二000年四月六日