银租合作助银企双赢、银租共荣

作者：屈延凯

    新的经济形势下商业银行面临的压力和挑战越来越大。银行体制正在发生根本性改变，银行负债资产已经主要为居民存款。银行的投资主体已经或正在多元化。银行必须做到对社会、储户、股东负责三统一。银行的服务对象也由国有企业向服务对象多元化发展。国有企业改制加快。个人、民营企业、外资企业、高科技企业、中小企业占信贷资产的比重日益提高，服务对象投融资渠道、经营理念经和营方式也日趋多元化。客户的金融需求更加多元化。随着银行业的市场开放，外资大举进入、民营金融的突起、股份银行的活跃、市场环境竞争也越来越激烈，银行的服务产品急需创新、自身建设必须加快。集团综合，机构分业运营模式出现和网络技术的应用使得监管难度增强。不良资产的包袱又使银行必须有可利用的时间加快资产结构调整。信用体系尚未完善，贷款向优质大型企业集中，中小企业借款难问题突出，借款主体存量风险加大。如何迎接这些挑战，在银行自身信贷业务稳健发展过程中，满足变化了的企业和市场需求，实现银企双赢，加强银租合作是一种有效途径。
    租赁业务为客户提供的不仅仅是一种类似信贷服务的单纯的金融产品，而是一种有着与信贷不同的会计处理的融资服务与物权服务有机组合的金融工具。正是租赁业务这种两权在手的交易特点和不同的会计处理，可以为投资人、承租人、出租人、供应商带来了一种全新的投融资机制和均衡税负的经营发展机制。在分业经营体制下，租赁公司没有存款业务，不可能成为银行在金融服务领域中的竞争对手。相反，租赁公司与银行合作，积极开展银租合作，发挥各自的优势有利于实现银企双赢、银租共荣。

    （一）银租合作，支持公用事业，带动存款业务。
    存款业务是银行开展经营活动的基础业务。银行为了保证自身业务的开展和资产的安全运营，都会下大力拓展存款业务。靠拉关系，月底存进，月初提走，是一种自欺人欺人、数字保官的做法。
    通讯、供水、供电、供气、供油、城市交通、民航、有线传媒、连锁超市÷医疗服务等公用企事业都具有直接面对消费者获取收入，现金流稳定良好的特点。这些企事业单位最容易接受“资产所有并不重要，使用创造价值的理念”，都可以实现轻资产、高回报或稳定收益、简单财务管理的经营模式。这些客户希望采用租赁方式，特别是经营租赁的方式取得设备使用权。即使租赁费率比银行贷款高一些，但由于会计处理给企业带来的均衡税负、表外融资、机会成本低、方便迅捷、提高股东回报等好处，租赁仍然成为企业的合理选择。
    银行可以放款给租赁公司，由租赁公司根据客户需求，提供租赁服务。
租赁公司、承租人均在银行开立收取租金和还租金专户。租赁公司将租赁设备抵押给银行，将租赁合同收益权益，质押给银行，银行对资金的使用、租金的偿还实行监管和代收代扣。银行可根据项目风险程度对租赁公司不追索，或实行有限追索。银行信用卡部还可以配合租赁业务，发行各种交费、消费信用卡，这种银租合作的业务模式，无疑是消费者的存款转移，可以使银行通过代租赁公司收取承租企业的租金方式迅速获得稳定的存款来源。

    （二）银租合作，满足客户需求，介入资产业务。
    按有关的规定，银行不能介入租赁业务，特别是不能介入会计准则分类的经营租赁业务，不能把经营租赁资产记载在银行的资产上。银行信贷成为最主要的融资产品。企业还贷来源只能是折旧和税后利润。而我国企业的折旧政策的僵硬规定，导致企业在效益好时，对更新较快的设备，不能有一个加速折旧的渠道，企业无法避免设备的陈旧风险。设备陈旧风险较小，法定折旧较短的设备，企业没有一个摊薄折旧的方法。企业负债较高，有定单要上项目时，又受到负债比例的限制，得不到银行贷款。企业效益好时，银行争着贷款，企业一旦出现一点问题，又争着抽贷。一些好企业甚至就是让盲目贷款给养出毛病来了，陷入高负债的泥潭。“技改找死，不技改等死”就是企业对传统信贷产品又期盼又害怕的一种写照。
    随着企业经营理念的改变，越来越多的企业会意识到，企业的固定资产投资活动，融资成本仅是融资决策的一个因素。优化财务报表、改善财务结构、均衡税负、匹配的现金流、服务方便、避免设备陈旧风险等因素对企业的健康可持续发展更为重要。
    对承租人来说，租赁有与贷款是一种新的融资服务，有着不同的会计处理。如：融资租赁可以缩短设备的折旧期限起到延迟纳税的目的，或有租金不仅可以税前作为费用税前列支，还可以分散经营风险；经营租赁可以不增加资产负债，保持合理负债比例，实现表外融资；经营租赁租金可以税前列支，合理避税；不同的租赁组合或续租，还可以达到摊薄折旧或租金费用的目的。这些好处对企业有一个收入与成本相匹配的现金流，有一个与应税资源和设备资源相匹配的折旧提取或费用列支十分重要。不同的租赁方式有利于这种投入产出的匹配。有利于保证企业的投资活动和经营活动健康发展。
    分业经营并不意味着金融资源的分割。银行可以和租赁公司合作，发挥自己优质客户资源多、低成本资金实力强的优势，利用租赁公司的租赁经营范围和租赁业务的专业技能，通过贷款来满足银行客户的租赁需求，给企业一个健康融资的渠道来稳定优质客户，拓展新的客户。租赁公司实际上就是银行“一个不在编的固定资产信贷业务部”，银行就是租赁公司“一个不在编的资金计划部”。

    （三）银租合作，利用信用杠杆，实现“东资西调”。
    国家支持中西部开发的政策，使得中西部有很多好的项目和投资机会。但由于经济发展程度和银行资产质量的影响，中西部银行的信贷资金资源受到限制。相反，同业甚至同系统的经济发达地区的银行，由于异地放款的限制，信贷资源却得不到充分的利用。
    上海金海岸创造的资源整合、信用叠加、“东资西调”的租赁模式值得借鉴。
    东部的租赁公司在帮助西部客户认识租赁好处的基础上，使得客户同意支付一定的租赁履约保证金，采取租赁方式取得设备使用权。租赁公司又通过租期和租金支付的设计，锁定设备的陈旧风险，说服制造商发挥设备维修、制造和处置的优势出具承租人违约和租赁期满时的应付租赁债权或租赁资产余值回购的承诺。租赁公司用租赁资产的所有权抵押给银行、这种独立于承租人的第三方抵押资产不属于承租企业的破产财产，安全性比使用人直接抵押贷款要高。在这种抵押背后，还有出租人租赁合同的收益权、承租人的履约保证金、供应商的应收债权或余值回购的承诺做质押。抵押资产实际有了安全可靠的变现渠道和保障。如果当地银行有资金，就可以贷款给租赁公司，支持企业的租赁需求。如果信贷资源受限，可以发挥银行信用的杠杆作用，为租赁公司出具融资担保。租赁公司可以在本地银行取得贷款，或发行信托计划，开展这项租赁业务。融资银行通过对本地的租赁公司放款，支持了有异地银行担保的优质项目。出保银行，利用信用杠杆，通过东部的租赁公司异地融资，支持了开户企业的发展，增加了银行开户、监管、待收代扣、信息咨询、财务顾问、信用担保等中间业务收入。

    （四）银租合作，配置信贷资源，增强资产流动
    在计划经济的体制下，企业固定资产投入过分依赖银行信贷，是造成企业负债比例过高，财务物结构不合理的重要原因。也是造成银行长期贷款比例过大，不良资产过多的重要原因。在市场经济的环境中，企业设备的固定资产投资应主要是企业自有资金，发行企业债券或采取融资租赁方式解决。商业银行的信贷资源配置，应首先保障个人消费信贷和企业流动资金的需求。在企业的固定资产投资业务中，银行应采取银租合作，成为企业和投资机构自有资金的发大器，合理配置信贷资源。
    例如，银行与租赁公司共同评审项目，资金运作采取“贷租结合，先贷后租”。项目的建设和设备订货所需资金可以采用银行贷款，降低企业前期财务费用。设备安装投产后，可以让企业与租赁公司做出售回租，银行把收回的设备贷款转为对租赁公司的贷款，将企业的信贷资产转为对租赁公司的租赁资产。企业可以更好的利用租赁带来的会计和税收好处，增强还贷能力，保持合理的负债比例。银行可以充分保障企业经营所需的流动资金。
    银行直接贷款支持不同行业的企业的设备购置，很难对不同行业都有准确的判断，而且每笔贷款均是中长期的。如果通过与有行业定位的租赁公司合作，利用租赁公司对行业的判断，无疑会增加项目选择的可靠性。银行给租赁公司贷款，租赁公司面对各个企业，则租赁公司的借款就会根据用款和企业还租的综合情况来借款，不会每笔都是中长期的。租赁公司对承租企业租金还款期限的设计比贷款灵活，还款频率一般比贷款要高。银租合作，无疑对减少银行的长期贷款比率，增加资产的流动性有很大好处。同时收益性也不会比直接贷款给企业少。

    （五）银租合作，控制信贷风险，保障资产安全
    目前银行对企业发放设备贷款时，往往采取设备抵押或第三人信用担保作为风险控制的主要措施。在实践中，由于地方保护、政策因素、执法力度、二手市场、信用环境等客观条件地影响，设备抵押实际受偿率和信用担保的履行率很低，并不能真正起到风险控制作用。
    银行在支持企业进行设备购置或取得设备使用权业务活动中，与租赁公司合作，为企业提供租赁服务。由于融资租赁业务是一种以物为载体的融资服务和物权服务的有机组合，资金不易发生挪用。租赁公司在租赁期内，不仅可以主张租赁债权受益，还拥有设备所有权，租赁资产不属于企业破产财产范围。租赁公司用租赁资产抵押，资产变现所得自然全部属于抵押权受益人。如果租赁公司与制造商有战略合作或租赁公司本身就是专业化的租赁公司，具备很强的租赁资产在制造或再销售、再出租的能力，租赁物权本身处置变现的能力大大提高，租赁物权就真正具有很强的风险锁定功能。银行信贷资产的安全性可以得到和好的保障。
    银行对一些企业企图通过破产赖掉银行债务的做法，往往也束手无策。如果采取银租合作，可以获得一种保全资产的新办法。银行可以将设备贷款应收债权通过租赁公司转成租赁资产，将企业的设备抵押资产变为租赁公司租赁资产的抵押。一旦企业破产，租赁资产不在破产范围，设备处置所得可以全部收回。还可以通过收回设备、转让租赁合同给第三人的方式，最大限度的减少可能出现的巨大损失。即使银行对租赁公司不追索，甚至付一定的服务费都是非常值得的。

    （六）银租合作，建立传导机制，提高资产收益
    银行业是金融业的核心。货币资本是金融资本最原始的来源和基本形态。证券市场、信托产品市场、各类投资基金、保险市场、典当市场、租赁市场、设备流通市场都离不开货币市场的支持。在分业管理的体制下，银租合作可以在银行和证券、信托、投资、保险、典当、流通等各类需要货币支持的市场之间，建立一种传导机制，大大提高银行货币资金的运营收益。
    按现行规定，银行资金不得直接进入股市，但并未限制企业自有资金进入股市。具有还债能力的企业可以在不影响设备正常使用的情况下，将设备出售回租，租赁公司将租赁资产向银行抵押融资，银行和租赁公司均可以上浮利率收取利息和租费。企业可用出售回租获得的资金委托证券公司进行股票投资。
    信托公司可以针对银行的对租赁公司的长期优质信贷债权，（如：电信、飞机、电站设备等）发行定向信托计划。使银行的长期资产变现，改变银行资产结构，加大流动资产比例。把银行的信贷资产变为社会的信托投资资产，分散了风险。银行对租赁公司的信贷债权由于有租赁物权为保障，有定期的租金回流，信托计划的安全性和流动性也比较好。
    杠杆经营租赁是国外工业发达国家在电讯、飞机、轮船的投资活动中普遍采用的模式。投资机构出资20％－30％的资金，委托租赁公司以自己的名义再向银行融资购买选择的设备采用经营租赁方式出租给承租人。投资人不仅在投资活动中由于有了银行的融资支持，获得了很好的财务杠杆效应，而且由于是委托经营租赁，租赁资产记在投资人的资产负债表上并提取折旧，获取消化应税额的节税好处。投资人可以通过支付银行、租赁公司优惠的利息和服务费和降低承租人租金的方式，使交易各方共赢。
    租赁公司为银行与保险的合作也同样可以搭建一个很好的传导运营机制。在实业投资尚未对保险投资机构放开之际，银行可以把保险机构的协议存款贷给租赁公司，专门从事保险机构看好的电力、民航、通讯、海运等有稳定现金流行业的设备租赁。保险还可以对风险较小的租赁项目提供履约保险，为促进银行和租赁的合作提供信用保证，同时带动与租赁相关的各种险种的投保，扩大业务收入。
    银行不能向典当行贷款。物流企业也往往由于注册资金少，融资能力受限，扩大经营规模遇到困难。银行可以通过支持租赁公司为典当自己所有的资产做出售回租，使典当行提高融资服务能力，间接支持典当业的发展。银行可以支持租赁公司为物流企业的设备、车辆开展经营租赁，扩大物流企业的经营能力。为物流企业客户因部件采购形成的合理库存做仓单质押的出售回租，加快企业的资金周转，减少流动资金的占压。
    可以说，在分业管理体制下，银行与租赁公司的关系就好像水库与水渠的关系。租赁公司是银行货币资源配置传导的最佳机制。

    （七）银租合作，发挥资源优势，增加中间业务
    客户资源多、企业经营和信用记录信息全、结算网络和结算手段完善、信用担保公信力强是银行的优势。租赁融资方式灵活、财税功能多，专业化程度高是租赁公司的优势。银租合作，可以充分发挥银行和租赁的各自优势。
    银行可以利用自己的信息网络资源优势，在项目推荐、客户审查、信用担保、财务顾问、结算服务、账户监管、项目管理等方面为租赁公司开展租赁业务提供中间业务服务，帮助租赁公司控制风险，回收租金，增加中间业务收益。

    （八）银租合作，加强自身建设，提升竞争能力
    面对日新月异的金融科技，银行必须加快自身的信息网络、信息安全、网络运营、运营网络监管、网点设施、运钞工具的建设。金融科技的更新往往决定银行的核心竞争力。但这些设备的资金需求大，分期购置不能满足业务需求。设备更新速度快，买断购置容易发生设备陈旧风险。
    国外银行的网络设备很少是直接购买的。我国银行在自身建设中，应充分与租赁公司合作，采用租赁方式取得设备使用权。这样做，不仅可以减少一次性支付的压力，还可以实现表外融资，回避自有资产比例的限制。租赁公司的资金可以向银行贷款，也可以信托募集。
银行设备采用租赁，也同企业一样，可以获得优化财务报表、合理避税、改善现金流管理、避免设备陈旧风险、服务便利等好处。对租赁公司来说，为银行提供租赁服务风险最小。

    浅谈银租合作的好处，目的在于求得银行和租赁业的共识，发挥银行和租赁公司的各自优势，共同为企业服好务，让企业有一个可持续发展的新的投融资渠道，使金融领域有一个合理配置资源的传导机制。真可谓：

金融分业防风险，银租合作创新篇。
货币设备巧转换，两权在手保安全。
财税效果多明显，企业增效减负担。
租赁组合促共赢，国民经济大发展。




屈延凯
2003年4月9日
写于上海